1、日前，歐盟委員會公布“Repower EU能源計劃”， 3月8日歐委會提出了REPower EU方案，核心是保障歐盟能源安全，議案則進一步制定了明確的裝機目標，即通過專門的歐盟太陽能戰(zhàn)略，到2025年實現(xiàn)光伏裝機320GW，2030年600GW。

2、這一目標可操作性很大： 2021年底歐盟區(qū)域累計裝機約165GW，因此2022-2030年均需要48GW，這個基本也是我們對歐洲今年的裝機預期。這個目標，應該是參照SolarPowerEurope估算制定的最低目標(SolarPower Europe對2030年歐洲的太陽能的裝機目標是達1000GW)。此前我們就判斷，加速新能源發(fā)展是歐盟對地緣政治與當前歐洲能源危機的方向性、長期性選擇，REpower EU的這個裝進指引，方向更重要，應該算保底指引。

3、歐盟太陽能戰(zhàn)略細節(jié)比較多，主要以下幾方面： a)禁止使用強迫勞動生產(chǎn)的產(chǎn)品;b)鼓勵儲能裝置，以補充分布式可再生能源系統(tǒng);c)歐洲太陽能屋頂倡議，估計屋頂光伏可以提供歐盟近25%的電力消耗;d)到2025年歐洲本土形成20GW硅片、電池、組件產(chǎn)能;e)到2030年太陽能從業(yè)相關人員71萬以上，安裝占80%，運營10%、維護10%;f)限制屋頂太陽能項目審批時間，最多3個月;g)希望采取規(guī)定以確保加大新建筑對太陽能的支持：2026年強制面積大于250平米的新公共和商業(yè)建筑安裝太陽能，2027年面積大于250平米的公共和商業(yè)建筑強制安裝，2029年強制所有新的住宅建筑安裝。此外，也提到了加強光熱的應用。

4、每一次能源危機，都會對能源與高耗能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大的甚至是革命性的影響，以3-5年中期維度來看，全球以清潔電力為核心的新一輪能源革命在大幅加速，而不是相反。 中國過去依靠充裕的勞動力以及對全球能源資源過度消耗/依賴的增長模式，需要本質性的轉變，內(nèi)/外部都需要走上資源與能源節(jié)約型發(fā)展、低碳發(fā)展。構建產(chǎn)業(yè)鏈是一個系統(tǒng)性和比較長的過程，關于歐盟自建光伏產(chǎn)業(yè)的構想，幾年內(nèi)對國內(nèi)光伏制造業(yè)的市占率影響幾乎可以忽略，未來3-5年后則需要觀察，這個也將加速新技術/工藝的孵化和產(chǎn)業(yè)化進程。

【海外各地光伏市場探討】

整體情況介紹：

從裝機量看中國、美國、印度是整個光伏市場里的三大市場。中國從13年開始成為全球第一位的市場以來，對市場的穩(wěn)定和價格的波動都是有直觀的影響的。美國一直是全球第二位的市場，此外印度、巴西、歐洲這幾個區(qū)域的市場是比較領先的。從整個需求份額來看，大市場穩(wěn)定性和比重比較確定。今年有一個變化是美國市場在反規(guī)避的狀態(tài)下可能會影響部分組件的供貨。

美國市場：

從大型地面電站來看美國項目儲備的狀況，整個美國市場的大型項目的需求驅動來自于H.P.Solar Power Policy,這個政策在過去幾年比較積極的促進了美國大型項目的建設，現(xiàn)在看美國項目規(guī)劃的清單，有非常大的Pipeline在美國市場，從22年到30年有接近200多GW。在巨大的Pipeline之前，拜登政府上臺后十分看好新能源，上臺后有非常宏偉的目標，到35年實現(xiàn)clean electricity的目標，對清潔能源電力的使用達到100%。最后是否能實現(xiàn)也存在一些質疑，如果對中國及東南亞產(chǎn)能產(chǎn)生貿(mào)易爭端的話，最終會影響到美國裝機需求，對他的目標產(chǎn)生影響。

213GWPipeline中，已經(jīng)有20多GW在建，在近兩年會建成。60多GW已經(jīng)在審批,還有比較早期的一點的項目是剩下的100多GW。總體來說，美國的項目儲備是很龐大的。德州在項目清單里占據(jù)份額最高，接近70GW。每個周有各自的電力政策。加州是傳統(tǒng)意義上的光伏發(fā)電的強州，地處西海岸，光照小時充足。剩余幾個州近期也有項目儲備。

分布式的角度：

有RPS(旨在提高可再生能源能源產(chǎn)量)的州用綠色表示，藍色表示有不同政策驅動。去年也公布了一些community的計劃，預期在50萬美國的屋頂上裝光伏，這樣也帶動了過去一兩年分布式的發(fā)展。分布式來看對價格承受能力是相對較高的。從國外研究機構的報告可以看到，項目的價格是比較高的，地面電站只要1.8-2美金每瓦，commercial和residential的價格更高，每個州的價格有區(qū)別。

對需求沖擊較大的風險點：首先，反規(guī)避立案前給的美國市場預期較高，是因為ITC政策，同時有大量項目清單在Pipeline里，預期市場需求較高。24年開始項目進程IPC遞減，稅率慢慢下降，從30%下降到26%，陸續(xù)到22%，未來幾年達到10%，對需求的刺激縮減，但美國總的體量還是很大的。22年近期風險點：一，產(chǎn)業(yè)鏈價格上漲;二，一季度末對東南亞產(chǎn)能的反規(guī)避調查;三，去年就開始面臨組件貨物到崗的預期的影響，預期從30GW調整到27GW。

對東南亞反規(guī)避調查：三月底拿到立案文件，五月27日要求有代表性的八家企業(yè)提供調查問卷，包括有在泰國、越南、馬來西亞和柬埔寨的八家廠。150天之后會有結果。預期需要一年多的時間，到23年一月才能獲得最終裁決，確定最終關稅，每個廠家稅率會有差異，有很多的不確定性因素導致產(chǎn)能無法運輸?shù)矫绹?。一旦確認征稅會追溯這一年內(nèi)貨物的稅金，很多企業(yè)不愿意承擔風險。

產(chǎn)業(yè)鏈的布局：

21年產(chǎn)能比重看，中國產(chǎn)能硅料大概占75%，硅片接近100%。美國對中國硅片有WRO問題的影響，但是也有其他硅料的供應環(huán)節(jié)。包括歐洲、亞太、美國的幾個海外廠在硅料方面還有供應，但是在硅料環(huán)節(jié)很難找到供應商，硅片產(chǎn)能基本上在國內(nèi)。美國對中國的貿(mào)易爭端較多，從13、14年開始就陸續(xù)有大廠把廠和港口設置在東南亞。因此東南亞是第二大電池和組件產(chǎn)能所在地。一旦美國對于東南亞有反規(guī)避調查，這個組件源頭就無法供應，因此美國的開發(fā)商和下游廠商也需要承擔風險，很多項目已經(jīng)在建需要供貨裝機。海運成本也不斷增加，整個系統(tǒng)成本也在上漲，造成項目的需求很難滿足。美國本土光伏協(xié)會也做了分析，該狀態(tài)會對本地市場產(chǎn)生影響，后續(xù)想要得到的效果在不斷的討論中。

總體來說美國對光伏的態(tài)度要重視很多，要實現(xiàn)新能源利用的目標，光伏是很重要的環(huán)節(jié)，想要實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈本土化。但是在短期內(nèi)很難實現(xiàn)本土化，其實政府在給各個環(huán)節(jié)補貼：硅料3美金每公斤，硅片每平方米12美金，電池和組件是4美金和7美金DC。

出美國的價格是很好的，價格上漲滿足部分小型項目。美國最近加息也會對項目影響較多。

歐洲市場：

俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)后，歐盟看好新能源的發(fā)展，提升了累計光伏的總量。從21年歐洲累計光伏裝機大概在160GW，在去年年中光伏裝機提升到400GW。到現(xiàn)在風電光伏起到1000多GW，整個體量翻了三倍，每一年的新增裝機也是翻了一倍。

俄烏戰(zhàn)爭對分布式有很大影響，整個能源價格快速上升，尤其是天然氣價格，俄羅斯對歐盟的天然氣供應占比高，導致價格波動較大，對于居民來看電費成本快速增加。歐洲要擺脫對俄國天然氣的依靠，刺激分布式的增長。電費成本上漲比分布式系統(tǒng)成本要大很多，分布式會使電價波動對居民的影響最小。

一季度出口歐洲的量非常旺盛，歐洲的需求很樂觀，今年已經(jīng)有40多GW的預期，后期還在觀測變化，總體來說今年是旺盛的狀態(tài)。有不同市場的區(qū)分，西歐偏好于分布式，南歐偏向于大型地面電站。

巴西市場：

需求驅動來自于分布式，這兩年有一個針對電網(wǎng)后續(xù)增加費用的政策，費用增加10%，刺激到巴西分布式的需求。前十大市場里，巴西首次成為第四大光伏市場。

Q：美國現(xiàn)貨組件的價格?

A： 現(xiàn)在價格是非常高的，廠商報價比較混亂。首先不確定針對東南亞要收多少反規(guī)避稅。大型訂單出廠價大概是4毛5分錢。小單子或者急單或許會對價格敏感度較低。取決于采購模式。

Q：美國當?shù)氐墓枇蠌S的擴產(chǎn)情況?

A： 沒有太多擴產(chǎn)計劃，海外廠半導體硅料時間較長，光伏硅料信息不多。海外硅料產(chǎn)能沒有出現(xiàn)大幅上漲。主要還是國內(nèi)產(chǎn)能不斷提升。

Q：美國當?shù)毓枇袭a(chǎn)能?

A： 4萬噸。

Q：硅片產(chǎn)能?

A： 東南亞產(chǎn)能10GW多，美國沒有什么硅片產(chǎn)能。相當于美國當?shù)毓枇夏軡M足7-8GW的硅片產(chǎn)量。要擴產(chǎn)滿足這兩年的當?shù)厥袌鲚^難，本土組件產(chǎn)能就7GW。

Q：目前組件價格提高的情況下美國地面電站還有嗎?

A： 大型地面電站需求會受到比較大影響，價格、供貨渠道都比較難。分布式還可以。

Q：4月巴西裝機0.3GW，為什么3、4月裝機下降?后面能恢復嗎?

A： 一季度看是非常好，有5GW出貨量。二季度本來就面對疫情、產(chǎn)業(yè)鏈波動等影響，會對海關出貨產(chǎn)生影響，總的來說會有沖高回落的情況。全年來看沒有很悲觀或者是大波動的趨勢。22年預期接近10GW。

Q：美國針對8家企業(yè)調查，后續(xù)是否只有這八家會面臨反規(guī)避?

A： 以歷史來看，會有大廠作為代表來徹算整個成本、產(chǎn)能、出產(chǎn)地等信息的調查。在基于這個部分給出稅的比例。一些新企業(yè)的稅率浮動會比較高，整個范圍較大，從25%～200%。對不同企業(yè)來說稅的影響是不一樣的。

Q：19位州長聯(lián)盟要求拜登結束對東南亞反規(guī)避調查，這次會不會形成對中國怎樣的形勢?

A： 美國面臨大型項目的開發(fā)商、本地新能源目標等挑戰(zhàn)。本來設定預期22-23年享受ITC高額抵稅政策的情況下，涉及到很多需求，現(xiàn)在直接把系統(tǒng)成本提升導致缺貨會影響開發(fā)商利益。有很多政治上的博弈。

Q：一季度很多出口，現(xiàn)在的狀態(tài)是已經(jīng)沒有運輸延遲了嗎?如何解決?

A： 海運的問題還是有。到港時間有推延，會晚半個月左右，上海港受疫情影響會有對海外貿(mào)易的制約。海運的問題從21年就開始出現(xiàn)，運費成本上升，時間期限增常，之后稍好一些。對光伏等產(chǎn)品的影響是到岸時間的推遲。

Q：目前運費水平?

A： 目前價格在單瓦0.025美金。

Q：歐美對新的高效率組件的接受程度?

A： 是比較愿意用新的產(chǎn)品和技術的。在接受高效產(chǎn)品這方面比我們市場要快，并不是很擔心缺少歷史record。

Q：HPBC是否有大量出貨?

A： 美觀上HPBC正面比較光滑，高端市場來看會愿意接受溢價。出貨比重沒有具體數(shù)據(jù)。

Q：歐洲分銷商/經(jīng)銷商的庫存如何?

A： 一季度出貨情況好，出荷蘭、德國、西班牙都較多，渠道里肯定有庫存。但總體來說整個市場需求旺盛，需求和庫存量流動性大，周轉率快一些。

Q：按照21年歐洲裝機量，中國出口的占比?一體化趨勢?

A： 去年裝機預測在32GW多，出貨量看也是30GW左右，總體來說當年出貨會被快速消耗。80%-90%都是依賴于中國出貨。

去年歐盟就開始綠色產(chǎn)業(yè)基金的建設，在自己建一部分新能源產(chǎn)能。在俄烏戰(zhàn)爭之后，歐盟對能源自給程度的敏感程度提高，新能源自給率不高，希望能在本土建設產(chǎn)能。但是規(guī)模和速度比較弱，對整個需求看難以實現(xiàn)本土化自給。

Q：涉疆問題歐洲是否會效仿美國?

去年美國提出涉疆問題時，各國客戶都有提出不要新疆硅料。但是看國內(nèi)硅料產(chǎn)能布局，有47%，接近50%的硅料都來自新疆。這個問題也涵蓋到一家公司叫合盛，工業(yè)硅最大供應商，基本上廠商很難證明完全沒有用新疆硅料的，硅片都是從全國生產(chǎn)的。很難界定涉疆問題，廠商也沒辦法完全符合，美國也沒有一個很詳細的流程和文件。有要求，但是執(zhí)行沒有很嚴格。

Q：一季度發(fā)美國的組件的量?

A： 3月28日才正式立案，一季度正常發(fā)貨。從東南亞發(fā)去6-7GW。最大的影響是對大型地面電站需求的沖擊，對分布式的影響較小，分布式對價格承受能力高。

Q：分布式是FOB嗎?

A： 也有做FOB的，但是大部分廠商還是愿意用CPT，不承擔運輸影響。FOB是很小一部分?，F(xiàn)在有硅片發(fā)的話風險相對較小，沒有硅片的話風險稍大。但東南亞供給也不夠美國需求。

Q：現(xiàn)在組件1.9-2元的價格海外地面電站可以承受嗎?

A： 歐洲價格也在上漲，平均價格在2毛7美金的水平，人民幣價格在1.9元以上，還是可以承受的。

Q：供應寬松，但價格在漲是為什么?

A： 大家比較看好分布式，在價格上會做一個選擇，最先供應價格高的市場。這一周價格沒有漲，可能是看到了需求有一定風險。價格如果回到1.8左右，大型地面電站就可以啟動了。以往一季度是淡季，但今年一季度中國、美國、印度需求都非常旺盛，硅料價格水漲船高。價格高之后，二季度排產(chǎn)應該會比一季度弱一點。

Q：歐洲市場需求是否能彌補美國市場?

A： 目前比較難判斷，大概率維持在供需平衡。近兩年是供給決定需求，供給側的瓶頸可能導致需求釋放延緩。歐洲市場需求可以對美國市場需求進行一定平衡，如果平衡不了，價格會承受壓力，對硅料價格產(chǎn)生影響。硅料價格下降，組件價格下降又會刺激終端需求。會有調整的時間，但整體對需求的預判是樂觀的。

Q：美國的組件廠會不會擴產(chǎn)硅片?

A： 有意愿，美國光伏協(xié)會也有建產(chǎn)能的補貼。擴產(chǎn)硅片的難點在于硅料產(chǎn)能受限，難以在短時間建立完整的一體化產(chǎn)線。

Q：為什么美國硅片在高額利潤下還發(fā)展不起來?

A： 目前市場沒有非常明顯的動態(tài)，除了一家印度公司在美國建廠，韓國公司也有一定動作。美國本土廠商，如sunpower對產(chǎn)能建設把控不足，現(xiàn)在更多是項目開發(fā)?？赡芩麄儗杵瞬皇翘貏e有信心。

Q：我國四月出口情況?

A： 疫情對上海港影響大，四月出口偏弱。本來二季度預期出貨下降，目前的情況也在預期之內(nèi)。

Q：美國需求下滑后對細分逆變器的影響?

A： 微逆偏向分布式的需求，美國的本土微逆企業(yè)比較強大，項目進程主要受組件供貨影響。整體會影響項目進程，可能需求還不錯。

Q：美國硅片發(fā)展不好是不是因為團隊?

A： 團隊問題比較好解決。2010年以前美國也有一定產(chǎn)業(yè)鏈布局，硅片端是否能實現(xiàn)突破比較難判斷。國內(nèi)企業(yè)一體化程度高，能夠實現(xiàn)壟斷。短期內(nèi)美國難以和中國競爭。