今年以來(lái)，光伏組件商在高效電池環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)尤其激烈，搭載高效電池的新品組件頻出，密集投放市場(chǎng)。在隆基綠能(601012.SH)三季度重新奪回組件出貨量第一后不久，公司日前亦正式公布HPBC電池細(xì)節(jié)?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，隨著更高效率組件推出，隆基對(duì)出貨榜首的守擂之心更堅(jiān)決。

強(qiáng)敵環(huán)伺之下，天合光能(688599.SH)始終穩(wěn)居第二。作為組件前四中唯一兼顧G12電池片(包括G12R)和N型電池技術(shù)的廠商，天合光能提出高功率、高效率、高發(fā)電量、高可靠性四項(xiàng)理念，可見(jiàn)其在地面電站和分布式中的策略。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，高效電池組件的量產(chǎn)和推廣進(jìn)程，對(duì)頭部企業(yè)組件未來(lái)出貨排名有重要影響。目前，TOPCON，HJT，以及IBC三種技術(shù)路線均已有代表產(chǎn)品面世，未來(lái)表現(xiàn)有待時(shí)間和市場(chǎng)考驗(yàn)。

出貨排名再重洗

據(jù)各家公布的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，前三季度組件商排名依然是在“變”與“不變”中競(jìng)爭(zhēng)愈加焦灼：隆基綠能組件出貨量超30 GW，在被晶科能源(688223.SH)反超兩個(gè)季度后，重新坐回榜首；天合光能累計(jì)出貨量28.79GW，穩(wěn)居第二；晶科能源和晶澳科技(002459.SZ)分別出貨28.5 GW和27.1 GW，位列第三和第四。

從整體情況看，前四家排名雖有變動(dòng)，不過(guò)領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)仍然十分明顯。阿特斯(CSIQ)、東方日升(300118.SZ)等組件商未公布三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，但從上半年出貨情況看，距離前四家規(guī)模仍有差距，據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年排名變化有限。

業(yè)績(jī)方面，隆基綠能的營(yíng)收和凈利規(guī)模最大，分別是870.35億元和109.76億元，同比增長(zhǎng)54.85%和45.26%。增長(zhǎng)上，營(yíng)收增幅最快的是晶科能源，當(dāng)期營(yíng)收527.72億元，增幅117.4%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最快的是晶澳科技，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)32.9億元，同比增長(zhǎng)150.66%。

行業(yè)特征上，前四家經(jīng)營(yíng)能力的穩(wěn)定，更加說(shuō)明垂直一體化布局的必要性。近兩年，光伏作為雙碳目標(biāo)下最有潛力的清潔能源，發(fā)展迅速，行業(yè)內(nèi)百億級(jí)投資屢見(jiàn)不鮮，但產(chǎn)業(yè)鏈因過(guò)快發(fā)展導(dǎo)致的上下游失衡也同樣受到關(guān)注，上游硅料價(jià)格創(chuàng)下近十年新高。

其中，組件作為中下游環(huán)節(jié)，利潤(rùn)空間受上游擠壓嚴(yán)重。記者此前調(diào)研獲悉，上半年專業(yè)組件廠毛利水平僅在5%-10%左右。

相比之下，一體化組件廠毛利表現(xiàn)優(yōu)于同行。晶澳科技為例，前三季度毛利率為13.74%，較二季度12.01%有所提升。根據(jù)計(jì)劃，晶澳科技硅片和電池的一體化率達(dá)到80%，目前高于晶科能源和天合光能。

值得注意的是，天合光能在一線企業(yè)角逐中，始終穩(wěn)居第二。相比較于其他三家主打182mm大尺寸電池組件，天合光能則主打210mm尺寸硅片和600W+高功率組件。上半年，公司分布式渠道出貨占 60%以上，分布式銷售相較去年同期實(shí)現(xiàn) 100%增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，公司前三季度毛利率穩(wěn)定在13%以上，優(yōu)于同業(yè)公司。

角逐高效組件市場(chǎng)

今年以來(lái)，決定光伏發(fā)電效率的最核心環(huán)節(jié)—電池片開(kāi)啟新一輪技術(shù)迭代升級(jí)，圍繞高效電池組件的比拼不斷升級(jí)。11月2日，隆基綠能官宣HPBC電池及對(duì)應(yīng)組件，雖然沿用了P型技術(shù)路線，但在發(fā)電效率上，與目前N型電池保持同一水平線。

記者從隆基綠能獲悉，HPBC電池的標(biāo)準(zhǔn)版量產(chǎn)效率突破25%，疊加了氫鈍化技術(shù)的PRO版，效率可以超過(guò)25.3%。搭載HPBC的組件新品Hi-MO 6量產(chǎn)最高效率可達(dá)22.8%，較前代PERC產(chǎn)品平均增益10%。

記者注意到，至此頭部組件廠的技術(shù)路線全部公開(kāi)。資料顯示，晶澳科技目前量產(chǎn)的P型魄秀( Percium+)電池平均轉(zhuǎn)換效率23.70%；N型倍秀(Bycium+)電池平均轉(zhuǎn)換效率25%。公司年內(nèi)規(guī)劃27.3GW TOPCon產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2023年n型產(chǎn)能超過(guò)27GW。

記者從晶科能源獲悉，公司N型TOPCon電池一期16GW已實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)，量產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率已達(dá)25%，且自主研發(fā)的182N型高效單晶硅電池實(shí)驗(yàn)室轉(zhuǎn)化效率達(dá)到 26.1%。目前公司二期19GW N型TOPCon產(chǎn)能已開(kāi)始規(guī)劃建設(shè)，并將有更高的提效降本目標(biāo)。

天合光能方面則對(duì)記者表示，新一代至尊N型組件將于2022年底前實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，至明年第一季度，公司將釋放超過(guò)10GW N型組件產(chǎn)能，而到2023年底，天合光能N型組件產(chǎn)能將達(dá)到20GW至30GW。

效率方面，Vertex至尊高效N型單晶硅組件的窗口效率達(dá)到24.24%，創(chuàng)造了大面積產(chǎn)業(yè)化N型單晶硅i-TOPCon組件的世界紀(jì)錄。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，高效電池組件的量產(chǎn)和推廣進(jìn)程，對(duì)頭部企業(yè)組件未來(lái)出貨排名有重要影響。近十年來(lái)，每一次技術(shù)革新都可能產(chǎn)生新的王者，也有曾經(jīng)的巨頭泯然消失。龍頭組件商進(jìn)入新一輪跑馬圈地的競(jìng)爭(zhēng)中，但下一代主流技術(shù)是TOPCON，HJT，還是IBC，依然有待時(shí)間和市場(chǎng)考驗(yàn)。