2022年上半年，雙碳目標(biāo)的實(shí)施，將光伏市場(chǎng)發(fā)展推入快車道，隨著風(fēng)光大基地及整縣項(xiàng)目的加速落地，光伏裝機(jī)規(guī)模再創(chuàng)新高。然而，火熱的發(fā)展勢(shì)頭下，光伏企業(yè)正面臨產(chǎn)能供需錯(cuò)配帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格動(dòng)蕩，在機(jī)遇和挑戰(zhàn)共存的當(dāng)下，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了怎樣的影響，又將交出怎樣的“中考”成績(jī)單？

據(jù)北極星太陽(yáng)能光伏網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有42家涉及光伏業(yè)務(wù)企業(yè)發(fā)布了2022年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告/公告，35家凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，占比約83.4%；凈利不增反降企業(yè)7家，占比約16.6%。其中，19家企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)倍增，最高凈利潤(rùn)同比預(yù)期增長(zhǎng)3316.02%，最大降幅至184.78%。

整體來(lái)看，大多數(shù)企業(yè)凈利潤(rùn)維持正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中上游硅料、硅片利潤(rùn)漲幅明顯，中游電池組件維穩(wěn)運(yùn)行，部分企業(yè)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，下游玻璃企業(yè)兩極分化，設(shè)備企業(yè)全線飄紅。

主環(huán)節(jié)盈利增強(qiáng) 跨界新秀表現(xiàn)亮眼

從多晶硅、硅片、電池組件主要環(huán)節(jié)來(lái)看，目前19家企業(yè)已公布2022年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告/公告，其中18家企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，1家企業(yè)凈利潤(rùn)虧損。

細(xì)分來(lái)看，作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈最“吃緊”的上游環(huán)節(jié)，硅料企業(yè)在滿產(chǎn)滿銷下，整體盈利能力表現(xiàn)優(yōu)秀。其中，大全能源和通威股份凈利潤(rùn)增幅最大，同比增幅分別超304%以上；協(xié)鑫、特變電工凈利潤(rùn)分別達(dá)149%及以上。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年以來(lái)硅料企業(yè)長(zhǎng)單簽約總量已達(dá)129.13萬(wàn)噸，可供市場(chǎng)零售余量有限，供應(yīng)吃緊之下，硅料不斷走高。根據(jù)硅業(yè)分會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2022年至今硅料價(jià)格已經(jīng)迎來(lái)第26次上漲，最高價(jià)格已至31萬(wàn)元/噸的關(guān)口，年內(nèi)漲幅達(dá)30.37%。在價(jià)漲量增的背景下，多晶硅龍頭企業(yè)憑借產(chǎn)能及成本控制優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了超高的凈利潤(rùn)。

同樣處于上游的硅片企業(yè)整體盈利水平達(dá)32%及以上，其中硅片龍頭中環(huán)、隆基凈利潤(rùn)預(yù)期最高值分別為106.08%、32%。值得一提的是，跨界新兵，雙良節(jié)能和雙機(jī)數(shù)控表現(xiàn)亮眼，凈利潤(rùn)最高預(yù)期漲幅分別為281%、95.4%。

跨界選手的良好戰(zhàn)績(jī)不止在硅片領(lǐng)域，在中游電池片已披露業(yè)績(jī)的3家企業(yè)中，2家企業(yè)預(yù)增，1家虧損。其中，凈利潤(rùn)最高的是2021年跨界而來(lái)的鈞達(dá)股份，隨著電池片成為主營(yíng)業(yè)務(wù)，業(yè)績(jī)同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，上半年凈利潤(rùn)預(yù)增819.35%～963.22%，成為最大贏家之一。而電池環(huán)節(jié)兩龍頭愛旭、愛康則境遇各不同。上半年，愛旭股份已成大尺寸電池改造并陸續(xù)投產(chǎn)，在大尺寸電池片旺盛需求下，企業(yè)扭虧為盈，凈利潤(rùn)達(dá)5.96億元。愛康科技受原材料采購(gòu)價(jià)格大幅上漲，凈利潤(rùn)虧損1.3億元~1.9億元。

作為光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈最末端的組件環(huán)節(jié)，企業(yè)的盈利水平也體現(xiàn)了供應(yīng)鏈廝殺下的行業(yè)現(xiàn)狀。在目前已披露業(yè)績(jī)的8家企業(yè)中，整體凈利潤(rùn)水平同比增長(zhǎng)達(dá)40%及以上。這其中，垂直一體化布局已經(jīng)初見成效的天合、晶澳成為同領(lǐng)域里的“尖子生”，盡管上半年企業(yè)同樣面臨來(lái)自硅料漲價(jià)上漲的壓力，但通過自有硅片、電池片成本兜底，凈利潤(rùn)最高增幅分別達(dá)到152.32%、97.62%。

綜合以上榜單成績(jī)可以發(fā)現(xiàn)，2022年上半年，在光伏終端市場(chǎng)需求旺盛帶動(dòng)下，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈上大部分企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，跨界選手業(yè)績(jī)亮眼，一體化企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

玻璃企業(yè)兩極分化 設(shè)備企業(yè)全線飄紅

光伏輔材玻璃、膠膜、背板、邊框、接線盒、銀漿環(huán)節(jié)共有14家企業(yè)公布2022上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中9家凈利潤(rùn)預(yù)增，5家預(yù)減。

光伏玻璃企業(yè)“兩極分化”現(xiàn)象較為明顯。在凈利潤(rùn)排行榜中分居二、三的秀強(qiáng)股份、亞瑪頓今年上半年凈利潤(rùn)增幅均翻一倍以上。但同為玻璃企業(yè)的金晶科技、旗濱集團(tuán)、拓日新能則凈利預(yù)減，處于榜單尾部。

究其原因，金晶科技、旗濱集團(tuán)業(yè)務(wù)收入仍以浮法玻璃、建筑玻璃為主。據(jù)了解，今年上半年國(guó)內(nèi)建筑玻璃需求整體低迷，但行業(yè)庫(kù)存處于高位，浮法玻璃價(jià)格總體呈現(xiàn)下降走勢(shì)；同時(shí)，疫情持續(xù)、地緣沖突以及全球通脹加劇等多因素影響，浮法玻璃產(chǎn)品主要原、燃料價(jià)格大幅上漲，毛利率同比大幅下降，由此兩家企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到影響確實(shí)情理之中。

而拓日新能主營(yíng)產(chǎn)品雖以光伏玻璃、光伏組件為主，上半年其光伏玻璃出貨量同比上漲，但由于光伏玻璃市場(chǎng)價(jià)格同比下降，玻璃業(yè)務(wù)毛利不增反降；同時(shí)，受硅料和大宗商品價(jià)格上漲影響，拓日新能組件毛利較去年同期也有所降低。

原材料工業(yè)司數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，光伏壓延玻璃產(chǎn)能同比增長(zhǎng)121.6％。6月份光伏壓延玻璃行業(yè)產(chǎn)量、價(jià)格增長(zhǎng)較快，但呈現(xiàn)庫(kù)存較高的態(tài)勢(shì)。2022年上半年，2mm、3.2mm光伏壓延玻璃平均價(jià)格分別為20.9元／平方米、27.1元／平方米，同比下降21.3％、15.3％。

值得一提的是，除硅料硅片企業(yè)之外，光伏設(shè)備企業(yè)凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)了全面增長(zhǎng)。

隨著硅片大尺寸、薄片化趨勢(shì)不斷推進(jìn)，HJT、TOPCon電池技術(shù)發(fā)展加速，具備協(xié)同一體化優(yōu)勢(shì)的光伏設(shè)備企業(yè)更具打開市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)。以?shī)Z得本次凈利潤(rùn)漲幅排行榜榜首的宇晶股份為例，以多線切割機(jī)、金剛石線、碳碳熱場(chǎng)等為主營(yíng)產(chǎn)品的宇晶股份在2022年正式迎來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)期，產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入較去年同期大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)3009.71%的“飛躍”。

此外，在HJT與TOPCon電池技術(shù)爭(zhēng)鋒的關(guān)鍵時(shí)期，光伏制造端設(shè)備需求明顯，借此機(jī)遇設(shè)備企業(yè)紛紛加碼產(chǎn)線布局，以期將技術(shù)迭代的部分紅利收入囊中。以設(shè)備企業(yè)邁為股份為例，2021年邁為股份異質(zhì)結(jié)整線設(shè)備訂單規(guī)模8.1GW，較2020年大幅增加了330%。在今年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告中，邁為股份同樣表示，受益于光伏行業(yè)的長(zhǎng)期景氣以及下游客戶的持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，公司主營(yíng)產(chǎn)品太陽(yáng)能電池絲網(wǎng)印刷設(shè)備銷量保持增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比有所增加。數(shù)據(jù)顯示，2022上半年，其凈利潤(rùn)為3.3億元~4.2億元，同比增長(zhǎng)30.92%~66.63%。

42家光伏企業(yè)2022半年報(bào)凈利潤(rùn)排行榜如下：