如果說有哪一個(gè)行業(yè)過去 10年最殘酷,最血腥,太陽能光伏發(fā)電行業(yè)肯定不遑多讓。
這個(gè)行業(yè)誕生了最多的首富,也誕生了最多從首富到破產(chǎn)的故事。 光伏發(fā)電一度被和 “ 騙補(bǔ) ”聯(lián)系起來,漢能
、尚德尸骨余溫尚在。 而一晃眼, 這個(gè)行業(yè)馬上就可以自己造血內(nèi)生成長(zhǎng)。
過去10年,這個(gè)行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步,技術(shù)迭代,使得組件的成本從2012年的接近10元/w到今年1.2-1.5元/w,功率從主流100-200w到今年中環(huán)晶科/晶澳/天合/隆基等發(fā)布的500-600w ,行業(yè)的進(jìn)步之快讓人咋舌。 10年前,這個(gè)行業(yè)的主要價(jià)值鏈還在國(guó)外。1 0 年之后,隆基、中環(huán),硅片產(chǎn)能占到全球的 60-70% ,信義福萊特,光伏玻璃產(chǎn)能占到全球 60-70% ,福斯特, Eva 膠膜全球市占率 60 %,硅料 / 電池 / 組件等環(huán)節(jié)幾乎也都被中國(guó)廠商包。 從硅料 / 硅片到電池片 / 組件,再到上游設(shè)備。這個(gè)行業(yè)幾乎所有的產(chǎn)值和核心環(huán)節(jié)都在中國(guó)。
兩年前, 國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于 2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》(下稱
“531 新政”
):明確光伏建設(shè)規(guī)模將得到控制,且電價(jià)及補(bǔ)貼再次被降低。一時(shí)間,全行業(yè)一片哀嚎,投資者紛紛退避三舍。 當(dāng)時(shí)的媒體標(biāo)題是《中國(guó)光伏行業(yè)在今年的兒童節(jié)被迫“成人”》 。
光伏從 07-08 年的安裝補(bǔ)貼到后來的發(fā)電補(bǔ)貼,再到
531 取消補(bǔ)貼, 感覺組件不行、逆變器不行、設(shè)備不行,以為這個(gè)行業(yè)完了。
沒想到,這兩年居然就是國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)突飛猛進(jìn),補(bǔ)貼取消了倒什么都行了,成為變化和進(jìn)步最快的兩年,沒有之一。 補(bǔ)貼的作用是
“ 扶上馬,送一程
” ,目前看至少階段性目的已達(dá)到,真是
“ 風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量
” 。
從產(chǎn)業(yè)鏈深度看,硅料、硅片、電池、模組、系統(tǒng),五大環(huán)節(jié)中國(guó)公司都掌握了相當(dāng)?shù)脑捳Z權(quán)。各環(huán)節(jié)全球排名前十的公司,中國(guó)都占五席以上。尤其是身后的設(shè)備端,哪怕是技術(shù)含量最高的電池制造設(shè)備,國(guó)內(nèi)公司都已經(jīng)開始主導(dǎo)。 幾年前一條線( GW )八億 、
十億的投資,已經(jīng)被中國(guó)設(shè)備廠商干到了兩億三億 ------ 性能可能還更好。
關(guān)于光伏設(shè)備,可以借用一篇賣方報(bào)告的總結(jié):
“……產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化,遵循著工業(yè)設(shè)備國(guó)產(chǎn)化的一般流程:首先是生產(chǎn)端的企業(yè)要么高價(jià)購(gòu)買海外先進(jìn)設(shè)備,要么低價(jià)購(gòu)買海外二手設(shè)備,先力圖生產(chǎn)出合格產(chǎn)品,在生產(chǎn)過程中積累工藝經(jīng)驗(yàn)。
在成熟產(chǎn)線具備一定競(jìng)爭(zhēng)力后,開始逐步用國(guó)產(chǎn)替換非核心設(shè)備的零部件。待國(guó)內(nèi)設(shè)備企業(yè)逐步成熟后,再逐步嘗試使用國(guó)內(nèi)性能接近但成本更低的整機(jī)設(shè)備。
如此往復(fù)上下游反饋交流合作,進(jìn)一步推進(jìn)核心設(shè)備乃至整條產(chǎn)線設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化。
最后,在國(guó)內(nèi)設(shè)備企業(yè)積累了足夠的產(chǎn)線數(shù)據(jù)與工藝經(jīng)驗(yàn)后,他們便能進(jìn)入創(chuàng)新環(huán)節(jié) —— 尤其是產(chǎn)業(yè)應(yīng)用導(dǎo)向的創(chuàng)新,實(shí)現(xiàn)對(duì)海外傳統(tǒng)設(shè)備制造商產(chǎn)品各方面性能的反超。
”
10年時(shí)間里,光伏產(chǎn)業(yè)是 經(jīng)典的中國(guó)制造范式: 技術(shù)原理突破了,剩下的就是大制造和大用戶磨合。
中國(guó)光伏行業(yè)正是循著這一路徑成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)世界隱形冠軍最多的行業(yè)之一。中國(guó)的設(shè)備廠商甚至直接把梅耶博格 Meyer Burge 這樣的國(guó)外設(shè)備龍頭逼的轉(zhuǎn)型,開始考慮做垂直一體化、自產(chǎn)自用的組件制造商;印度開始考慮扶植本地組件廠商或者對(duì)中國(guó)組件課以高關(guān)稅。
光伏行業(yè)已經(jīng)和高鐵一樣,成為中國(guó)制造高效、低成本的注腳。
光伏的下游主要是集中電站、工商業(yè)和家庭 戶用,對(duì)太陽能板價(jià)格 / 效率相對(duì)敏感。
為了滿足市場(chǎng)的苛刻需求,光伏人對(duì)效率和成本的追求幾乎達(dá)到了極致
,任何了解到這個(gè)行業(yè)歷史的人恐怕都會(huì)由衷的佩服和感慨。硅片環(huán)節(jié): 金剛線切割的引入,硅片尺寸從 156.75 到如今的 182 、210 ,硅片薄片化、摻鎵硅片降低光衰;
電池片技術(shù)迭代:
從 bsf 到現(xiàn)在主流的 perc+ ,
topcon ,產(chǎn)業(yè)化在快速推進(jìn)的 hit ;組件環(huán)節(jié),拼片、半片、疊瓦、疊焊各種封裝方式。產(chǎn)業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié),毫無疑問都在致力于一個(gè)行業(yè)第一性的問題 —— 降本增效,降低最終的度電成本 Lcoe 。 為了降低每一分成本,提高每一個(gè)百分點(diǎn)的效率,無數(shù)的中國(guó)企業(yè)、企業(yè)家、工程師、技術(shù)客服在不停的破壞創(chuàng)新、極致打磨,然后又無情的自我革命。這已經(jīng)不足以用 “ 競(jìng)爭(zhēng) ”
來描述,而是鷹的重生。 每一次技術(shù)進(jìn)步的優(yōu)勢(shì)都迅速擴(kuò)散,使技術(shù)創(chuàng)造的效益迅速流向全社會(huì)。
站在當(dāng)前的時(shí)間點(diǎn)上,光伏已經(jīng)邁向成人禮。
光伏發(fā)電已經(jīng)是全世界最有競(jìng)爭(zhēng)力、成本最低的清潔能源。
沙特最近一次招標(biāo),電價(jià)已經(jīng)爆出了1 美分每度的最低價(jià)
。光伏發(fā)電已經(jīng)是歐洲很多國(guó)家除了煤電以外最主流的能源供給。在中國(guó), 80-90% 的地區(qū)(除了四川/ 重慶/ 貴州等),光伏發(fā)電已經(jīng)低于當(dāng)?shù)氐娜济簶?biāo)桿電價(jià) ,無怪乎 國(guó)家有底氣清理小水電站,還原河流生態(tài)。
在光照資源、電價(jià)相對(duì)理想的山東、河南、河北等,即使不考慮補(bǔ)貼,工商業(yè)、戶用的回本周期基本在 4-7
年。
對(duì)百姓來說,光伏電站是看得見的理財(cái)產(chǎn)品和養(yǎng)老保險(xiǎn)。
遼寧某地經(jīng)銷商表示 , 自己租用的院子,自己安裝的光伏電站,基本3年就能回本,收益非常有誘惑力。 光伏行業(yè)未來的技術(shù)路徑儲(chǔ)備很完善,從
hit 到 ibc
到鈣鈦礦,行業(yè)的降本增效一直在路上。
平價(jià)上網(wǎng)早已到來,甚至說已經(jīng)跨過平價(jià),直接進(jìn)入競(jìng)價(jià)階段。
今年明年,光伏行業(yè)又將迎來一次新的技術(shù)進(jìn)階(相當(dāng)于 LCD 進(jìn)化到OLED ),電池效率進(jìn)一步提升,而且未來幾次效率進(jìn)階的路線圖也已基本確定。 產(chǎn)業(yè)鏈的各中國(guó)公司將會(huì)再上升到一個(gè)新的高度。
如果說十年前大洋彼岸的頁巖油 / 氣是上個(gè)十年的能源革命,那當(dāng)下的中國(guó)光伏不遑多讓。
跨過成本效率的奇點(diǎn)后,行業(yè)的滲透率也將會(huì)有大幅的提升。
日前 國(guó)家能源局發(fā)布 《擬納入2020年光伏發(fā)電國(guó)家競(jìng)價(jià)補(bǔ)貼范圍項(xiàng)目名單》 。此次擬納入競(jìng)價(jià)補(bǔ)貼范圍的項(xiàng)目共
434 個(gè),總規(guī)模為
25.97 吉瓦,同比增長(zhǎng)
14%,超出市場(chǎng)預(yù)期
(20 吉瓦
)。
在補(bǔ)貼強(qiáng)度方面,單個(gè)項(xiàng)目最低補(bǔ)貼強(qiáng)度為 0.0001 元
/ 千瓦時(shí),加權(quán)平均度電補(bǔ)貼強(qiáng)度約為 0.033 元 /
千瓦時(shí)
(較
2019
年同期降低 0.032 元 / 千瓦時(shí) )。
今年競(jìng)價(jià)項(xiàng)目名單的公布時(shí)間較早,部分入圍確定性強(qiáng)省份著手準(zhǔn)備也早。而且,全國(guó)大部分地區(qū)已基本實(shí)現(xiàn)平價(jià),需求的明顯回暖。不僅國(guó)內(nèi)的需求市場(chǎng)將迎來一波利好釋放,出口形勢(shì)也不悲觀。
據(jù)估計(jì), 2020 年全球光伏需求或在 120 到 130
吉瓦之間
,市場(chǎng)需求端。
2019 年我國(guó)硅料、硅片、電池和組件產(chǎn)量
的
全球占比分別達(dá)到 66.9%
、 97.8% 、
82.7% 、 76.9% 。
光伏系統(tǒng)成本由組件、逆變器、支架、施工及建設(shè)等成本構(gòu)成,其中組件占比最高,目前約 41% 。
隨著平價(jià)上網(wǎng)的實(shí)現(xiàn),政策對(duì)光伏行業(yè)影響弱化,各個(gè)環(huán)節(jié)均有降價(jià)壓力。 “技術(shù) +資本 ” 成影響光伏產(chǎn)業(yè)鏈盈利構(gòu)成的關(guān)鍵要素。淘汰落后產(chǎn)能,市場(chǎng)份額向龍頭集中 將成為大趨勢(shì)。
組件、電池片、硅料環(huán)節(jié)等成本已基本見底,光伏產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)有望迎來景氣上行的周期。相關(guān)龍頭標(biāo)的勢(shì)必憑借其規(guī)模優(yōu)勢(shì)而拔得頭籌,進(jìn)而利好其業(yè)績(jī)的持續(xù)走穩(wěn)。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈:
上游硅料、鑄錠 ( 拉棒) 、切片 ;中游電池片、電池組件、下游應(yīng)用系統(tǒng)。
硅料環(huán)節(jié):
保利協(xié)鑫 能源(HK.03800 )
、 四川永祥、新特、大全新能源是全球排名 前4 名。之后是 德國(guó)瓦克、韓國(guó)
OCI 、美國(guó) Hemlock 。 2019 年全球前5
家硅料企業(yè)市占率 61.3% 。
硅片環(huán)節(jié):
單晶產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)性有明顯優(yōu)勢(shì), 市場(chǎng)占有率已達(dá)到 80-90%
隆基股份( 601012.SH):
太陽能單晶硅片領(lǐng)先制造龍頭, 2019 年 全球 市場(chǎng)占有率 24.3% ,市場(chǎng)地位上升
保利協(xié)鑫 能源( HK.03800 ): 鑄錠單晶硅片全球第二大硅片供應(yīng)商, 全球市占率 18.9% 。
因決策失誤,多晶轉(zhuǎn)單晶,產(chǎn)生巨大的沉沒成本和市場(chǎng)地位下降。
中環(huán)股份 (002129 .S Z):
太陽能單晶硅片全球第三, 2019 年 全球 市場(chǎng)占有率 17.8% ,市場(chǎng)地位上升。
電池片環(huán)節(jié):
市場(chǎng)仍較分散,獨(dú)立第三方電池企業(yè)崛起。
通威股份( 601012.SH):
2019年出貨 13.4GW ,全球市占率10.1% ,為全球最大的光伏電池生產(chǎn)商。
組件環(huán)節(jié):
格局分散,市場(chǎng)向頭部企業(yè)集中趨勢(shì)明顯。
晶科科技( 601778 )
,以及未上市的 晶澳、天合仍為全球前三大組件供應(yīng)商。
隆基股份(601012.SH) ,通過大力推廣單晶組件 ,2019年全球 市占率快速提升至 7.6 % ,名列第四。
在震撼于本土光伏制造企業(yè)進(jìn)步的速度之快的同時(shí),也要看到行業(yè)中的一些隱憂。
一位光伏前輩說,光伏未來發(fā)展的最大阻礙已經(jīng)不是自身,而是未來將不可避免觸動(dòng)到煤電等傳統(tǒng)能源的利益。
對(duì)電網(wǎng)的友好性、消納空間直接決定十四五的裝機(jī)規(guī)模。
儲(chǔ)能技術(shù)目前還依賴抽水蓄能和電池儲(chǔ),在沒能重大突破之前,電網(wǎng)送出能力是個(gè)大問題。光伏用地也是個(gè)大問題。
整個(gè)光伏行業(yè)的令人害怕欠款和帳期問題拖死了多少附屬企業(yè),技術(shù)迭代太快賺到的利潤(rùn)又馬上投進(jìn)去資金永遠(yuǎn)面臨缺口。
當(dāng)然,高科技行業(yè)都是這樣,所以巴菲特不喜歡高科技。
PS:
正是中國(guó)有這樣一大批高水平制造能力才是匯率(以及房?jī)r(jià))的決定力量。
類似的故事也正發(fā)生在國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈,需要觀察思考。
如果10年后行業(yè)的裝機(jī)量達(dá)到1000gw水平,我想我會(huì)開一瓶香檳,致敬每一位勤奮、務(wù)實(shí)、創(chuàng)新的光伏人!