熱門關(guān)鍵詞: 光伏太陽(yáng)能板天窗 防水光伏太陽(yáng)能電池板 U玻璃光伏太陽(yáng)能電池板
前兩年硅料和硅片價(jià)格大漲,行業(yè)中下游的利潤(rùn)空間被嚴(yán)重?cái)D壓,市場(chǎng)就認(rèn)為只有掌握完整產(chǎn)業(yè)鏈的光伏企業(yè)才有未來(lái),產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展才是光伏行業(yè)的未來(lái)大趨勢(shì),于是隆基受到追捧。
相反,行業(yè)里專注于單一環(huán)節(jié)的公司就要差很多了,因?yàn)樗鼈兪菦]有未來(lái)的,后續(xù)的市場(chǎng)空間都要被一體化發(fā)展的公司給吃掉,所以雖然硅片實(shí)力比肩于隆基,中環(huán)的走勢(shì)就明顯弱于隆基。
最典型的是光伏電池,前兩年的利潤(rùn)空間完全被上游給擠占了。
一體化才是光伏行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì),倒也不一定有錯(cuò),現(xiàn)在光伏行業(yè)的很多公司也都是在努力往上下游發(fā)展,都希望成為隆基那樣,走產(chǎn)業(yè)一體化的發(fā)展技術(shù)路線。
行業(yè)巨頭扎堆往一體化發(fā)展,除了擔(dān)心產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芟抻谄渌局猓彩且驗(yàn)楣夥袠I(yè)的同質(zhì)化非常嚴(yán)重,長(zhǎng)期行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)越發(fā)激烈,只有一體化發(fā)展的企業(yè)才能獲得超額收益。
風(fēng)水輪流轉(zhuǎn),到了今年,尤其是近期,市場(chǎng)的偏好又變了:認(rèn)為專業(yè)化相比一體化發(fā)展更有優(yōu)勢(shì)。
原因是市場(chǎng)認(rèn)為光伏行業(yè)的同質(zhì)化問題接下來(lái)會(huì)有所削弱,尤其是光伏電池這個(gè)環(huán)節(jié),面臨P型電池向N型電池轉(zhuǎn)移的過程,而N型電池的技術(shù)路線現(xiàn)在有很多種:TOPCON、HJT、IBC,以及鈣鈦礦等,最終行業(yè)會(huì)選擇哪種技術(shù)路線是不確定的。
光伏電池的技術(shù)路線存在不確定性,整個(gè)上下游的產(chǎn)業(yè)鏈的投資也會(huì)因?yàn)楣夥姵刈罱K的技術(shù)路線產(chǎn)生比較大的風(fēng)險(xiǎn),專注于單一環(huán)節(jié)的公司反而更安全。
光伏行業(yè)的發(fā)展本質(zhì)就是發(fā)電成本的下降,N型電池就是P型電池的性能突破,也就是行業(yè)接下來(lái)的發(fā)展將是光伏電池環(huán)節(jié)引領(lǐng),整個(gè)光伏電池板塊也就格外受追捧。
如果忽略市場(chǎng)的炒作因素,究竟光伏行業(yè)應(yīng)該是一體化發(fā)展好,還是專業(yè)化發(fā)展更好呢?
從經(jīng)濟(jì)學(xué)原理來(lái)說(shuō),在充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)里,一定是專業(yè)化發(fā)展更好,畢竟全世界大發(fā)展就是建立在分工合作之上,每個(gè)人都負(fù)責(zé)一塊,效率會(huì)更高。
那么光伏行業(yè)未來(lái)會(huì)是充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)嗎?
很明顯,目前的光伏行業(yè)的差異化是比較低的,尤其是全世界主要的光伏產(chǎn)能就集中于中國(guó),中國(guó)是多么內(nèi)卷的國(guó)家就無(wú)須多言了,它一定會(huì)是一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)。
理論上,專業(yè)化的發(fā)展會(huì)更有優(yōu)勢(shì)一點(diǎn)。
但這只是理論上,實(shí)際上要復(fù)雜的多,尤其是現(xiàn)在光伏行業(yè)正迎來(lái)平價(jià)上網(wǎng)的大爆發(fā)階段,需求的大變化才是決定這個(gè)問題的根本。
就這么說(shuō)吧:需求向好的時(shí)候,垂直一體化的光伏公司更具備優(yōu)勢(shì);需求疲軟的時(shí)候,專業(yè)化發(fā)展更有優(yōu)勢(shì)。
需求向好,市場(chǎng)供不應(yīng)求,產(chǎn)業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)一定會(huì)出現(xiàn)供給不平衡,專業(yè)化的公司難免遭遇供應(yīng)短缺的問題,這個(gè)時(shí)候,垂直一體化的優(yōu)勢(shì)就體現(xiàn)出來(lái)了,可以優(yōu)先保供自家的產(chǎn)品。
就比如去年和今年硅料的緊缺,行業(yè)里的硅料公司肯定是優(yōu)先供應(yīng)自家的硅片、電池這些,這也是為什么去年行業(yè)開始流行往產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展的原因。
而當(dāng)需求疲軟的時(shí)候,產(chǎn)業(yè)供大于求,下游終端對(duì)價(jià)格越敏感,則對(duì)行業(yè)里的公司的成本控制要求就更加嚴(yán)格,一旦垂直一體化企業(yè)在任何一個(gè)環(huán)節(jié)不具備競(jìng)爭(zhēng)力,則那個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)能就變成了巨大的負(fù)擔(dān),產(chǎn)能越大,虧損越大,最終很可能會(huì)把公司的現(xiàn)金流吞噬干凈,導(dǎo)致陷入危機(jī)。
另外,垂直一體化的公司,在新技術(shù)出現(xiàn)時(shí),也更有優(yōu)勢(shì),因?yàn)榭梢愿焖俚倪M(jìn)行新技術(shù)的驗(yàn)證和應(yīng)用,隆基就是靠著押注單晶起家的,公司的一體化讓單晶技術(shù)得以更快速的驗(yàn)證和應(yīng)用。
但同時(shí),技術(shù)變革太頻繁,也不適合垂直一體化發(fā)展,新技術(shù)很可能會(huì)導(dǎo)致舊產(chǎn)能全部報(bào)廢。
但總的來(lái)說(shuō),此前幾十年,光伏行業(yè)里更流行專業(yè)化發(fā)展,因?yàn)橹肮夥袠I(yè)的發(fā)電成本比較高,沒有自我造血能力,行業(yè)主要靠技術(shù)變革和補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)。
一旦補(bǔ)貼不及預(yù)期,行業(yè)的發(fā)展就陷入困頓,垂直一體化的公司壓力更大,再加上行業(yè)技術(shù)變革頻繁,一旦全新的技術(shù)快速流行,沒有押對(duì)技術(shù)路線的公司就將遭遇巨大的產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)。
所以此前光伏行業(yè)主要以專業(yè)化發(fā)展為主。
但現(xiàn)在光伏行業(yè)迎來(lái)平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代,需求大爆發(fā),行業(yè)開始具備自我造血能力,加上行業(yè)的技術(shù)變化,相對(duì)而言,也沒有之前那么頻繁,理論上一體化發(fā)展會(huì)更具備優(yōu)勢(shì)一些,企業(yè)可以規(guī)避某個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)能短缺風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)然了,歸根到底還是要看企業(yè)自身的管理能力,越是一體化發(fā)展,對(duì)于企業(yè)的管理要求就越高。
所以我們可以看到,其實(shí)在這兩年,雖然很多行業(yè)公司開始往一體化發(fā)展,但大多也就是涉足兩三個(gè)環(huán)節(jié),其他的環(huán)節(jié)一般采取跟行業(yè)其他公司建立戰(zhàn)略合作的方式進(jìn)行。
絕對(duì)完整的一體化,也就是各種原料輔材都做的公司還是少數(shù)。
不過說(shuō)白了,光伏電池這一波炒作,跟專業(yè)化發(fā)展還是垂直化發(fā)展,也沒有太大關(guān)系,只不過就是市場(chǎng)找個(gè)契機(jī)猛炒一波罷了。
最后,就leo個(gè)人對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展更好還是專業(yè)化發(fā)展更好的思考結(jié)果,個(gè)人認(rèn)為還是垂直一體化發(fā)展更好 ,基于此,在當(dāng)下,在隆基和中環(huán)之間,個(gè)人更看好隆基。
本文標(biāo)簽: 太陽(yáng)能光伏發(fā)電 隆基股份
全國(guó)服務(wù)熱線
13215150267