泡財經(jīng)獲悉，11月13日-16日，2023第六屆中國國際光伏產(chǎn)業(yè)大會在成都舉行。在14日的主會議上，天合光能(688599.SH)董事長高紀凡在發(fā)言中提到，當前光伏行業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存，今年以來，雖然產(chǎn)量和出口表現(xiàn)亮眼，但背后各個環(huán)節(jié)價格大幅下降，存在量增價跌的隱憂。

天合光能坦言“產(chǎn)能過?！绷钊诉駠u。作為近年最為激進的光伏龍頭，今年上半年末，公司剛剛拋出高達百億的定增擴產(chǎn)計劃。

1、三年融資275億激進擴產(chǎn)

天合光能主要業(yè)務包括光伏產(chǎn)品、光伏系統(tǒng)、智慧能源三大板塊。公司主要產(chǎn)品有光伏組件、系統(tǒng)產(chǎn)品、光伏電站、智能微網(wǎng)及多能系統(tǒng)。

今年6月30日周五晚間，天合光能公告，擬定增募資不超過109億元，用于淮安年產(chǎn)10GW高效太陽能電池項目、天合光能（東臺）年產(chǎn)10GW高效太陽能電池項目、天合光能（東臺）年產(chǎn)10GW光伏組件項目、補充流動資金及償還銀行貸款。

此次定增是天合光能上市以來的第三次再融資。2020年6月，IPO融資25.31億元；2021年8月和2023年3月，天合光能通過發(fā)行可轉債分別募集資金52.52億元和88.65億元。如果此次定增發(fā)行成功，天合光能在短短三年時間里從資本市場“圈”走了275億元。

對于新一輪再融資，資本市場顯然不看好。

7月3日周一開市后，天合光能快速下跌，最終收跌8.59%。

2、光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩已成共識

組件環(huán)節(jié)價格戰(zhàn)日益血腥。在四季度的央國企集中招標中，已多次出現(xiàn)低于1元/W的最低投標價。在11月1日公示的國家能源集團2023年度光伏組件集采中，不含運費的P型組件出現(xiàn)每瓦0.971元的報價。

集邦咨詢認為， 組件環(huán)節(jié)在當下全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過剩的背景下，高度內卷的競爭將無法避免。從組件開標價快速向1元靠攏的趨勢看，組件價格未來仍面臨波動的壓力。

此外，先進產(chǎn)能或也“岌岌可危”。東吳證券新能源首席分析師陳瑤認為， 產(chǎn)能過剩的最快速解決方案就是通過技術進步淘汰老產(chǎn)能。 但她也提到，今年四季度及明年一季度，PERC電池片產(chǎn)能過剩，N型產(chǎn)能逐漸上量，TOPCon成為主流，但明年底看也將過剩。

工業(yè)和信息化部有關負責人15日則表示， 當前中國光伏行業(yè)確實存在一定階段性和結構性過剩風險，但總體屬于行業(yè)發(fā)展正常范圍。下一步，工信部將加強光伏行業(yè)規(guī)范管理，引導產(chǎn)業(yè)合理規(guī)劃布局，穩(wěn)步推進產(chǎn)業(yè)技術迭代和轉型升級，著力提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平。

3、天合光能業(yè)績增速下滑

伴隨光伏組件龍頭惡戰(zhàn)，天合光能業(yè)績增速下滑。

今年前三季度，天合光能實現(xiàn)營業(yè)收入811.19億元，同比增長39.38%；實現(xiàn)歸母凈利潤50.77億元，同比增長111.34%；實現(xiàn)歸母扣非凈利潤51.20億元，同比增長128.49%。

三季報業(yè)績出色，但天合光能卻難掩焦慮。首先，天合光能的高增長勢頭不再，業(yè)績、利潤增速雙雙放緩，環(huán)比出現(xiàn)下滑趨勢。其次，按照營收規(guī)?？矗』G能和晶科能源壓制著天合光能。如今面對業(yè)績持續(xù)爆發(fā)的晶澳科技，天合光能“老三”的位置恐怕在不久的將來就會迎來危機。