光伏板塊異動，組件領(lǐng)漲，分析如下：

光伏板塊午間拉伸，市場詢問原因較多

1、從今日邊際變化來看，北京時間今日晚間至明天凌晨美國政府將宣布生效UFLPA法案，更進一步明確中國產(chǎn)品進入美國細節(jié)，是此前WRO法案的明確和升級。

2、從昨日發(fā)布的信息來看，實體清單包含光伏產(chǎn)業(yè)鏈公司有四家東方希望、大全能源、協(xié)鑫新能源、合盛硅業(yè)（鄯善）及子公司，其余光伏企業(yè)不在實體清單內(nèi)。

3、在實體清單上的公司如果直接向美出口產(chǎn)品，將直接被美國海關(guān)扣押，但也有救濟渠道，需要詳細證明公司生產(chǎn)運營沒有強迫行為。

4、不在實體清單上的中國光伏公司，向美輸出產(chǎn)品，也需要提供供應(yīng)鏈細節(jié)信息。

5、根據(jù)機構(gòu)今日中午和律師的交流反饋，不在實體清單上的公司，有三條通過UEFLPA法案的辦法：1、直接完成海外供應(yīng)鏈，從馬來西亞、德國、美國購買硅料，事情就會變得很簡單，直接放行概率較大（晶澳、天合、晶科、隆基等目前就是這么做的）2、可以提供詳細供應(yīng)鏈的信息，證明供應(yīng)商不在實體清單上（相對復(fù)雜，新法案準備抗辯明細時間縮短到1個月）3、如果供應(yīng)鏈包含上述實體清單公司可能直接被扣押，需要提供該供應(yīng)商不存在強迫行為的證明明細。

6、機構(gòu)預(yù)計輸美產(chǎn)品大概率采用第一條辦法，最為便捷，如果美國需求較強，第二條辦法雖然手續(xù)有些繁雜，但也可以選擇，同時美國海關(guān)是政府職能部門，執(zhí)法有自由裁量權(quán)，如果美國需求強烈，邊際放松的可能性大，此前反規(guī)避政策已經(jīng)實質(zhì)性豁免廢除。

7、短期硅料是產(chǎn)業(yè)鏈供需最緊環(huán)節(jié)，跌價可能性較小，四季度存在下行可能但仍然看需求，今年需求支撐力很強，海外市場持續(xù)超預(yù)期，以往供給無新增傳統(tǒng)分析框架不適合今年光伏需求不斷超預(yù)期導(dǎo)致的在供給持續(xù)新增的背景下各環(huán)節(jié)還能夠?qū)崿F(xiàn)量價齊升的情況。

8、光伏是今年成長板塊里景氣度成長性確定性估值性價比最高的機會沒有之一，最看好的標(biāo)的仍然是小秘圈光伏主線龍頭，只不過是現(xiàn)在漲還是未來漲的問題，估值業(yè)績均有上修空間，不必過于在意短期變化，回調(diào)就是關(guān)注的好機會，戰(zhàn)略比戰(zhàn)術(shù)更重要，繼續(xù)扶好坐穩(wěn)捂股待漲。