此前隆基的一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-3月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入185.95億元，同比增長(zhǎng)17.29%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)26.64億元，同比增長(zhǎng)6.46%。

綜合上述數(shù)據(jù)，二季度隆基的營(yíng)業(yè)收入為314.05億元-324.05億元，去年同期的營(yíng)收為192.44億元，營(yíng)收增速為63%-68%；凈利潤(rùn)為36.36億元-39.36億元，去年同期凈利潤(rùn)為24.91億元，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)增速為46%-58%。

公司表示，今年上半年，雖然面臨原材料價(jià)格高位且國(guó)際貿(mào)易復(fù)雜多變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，但受益于下游需求的增長(zhǎng)，第二季度公司組件出貨量環(huán)比增長(zhǎng)明顯，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

回顧隆基綠能近年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其2021年業(yè)績(jī)不及預(yù)期，四季度業(yè)績(jī)尤其不佳收入方面的負(fù)面影響來(lái)自，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)壓制下游裝機(jī)需求；利潤(rùn)方面的負(fù)面影響來(lái)自，原材料漲價(jià)無(wú)法全部轉(zhuǎn)嫁，運(yùn)費(fèi)上漲，落后產(chǎn)線無(wú)法改造，匯兌損失。結(jié)果是，去年公司的毛利率逐季下行，而資產(chǎn)減值和匯兌損失在四季度確認(rèn)，讓四季度數(shù)據(jù)更顯得糟糕。從最新的二季度業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，隆基的業(yè)績(jī)改善明顯，出現(xiàn)提速，與公司上述“組件出貨量環(huán)比增長(zhǎng)明顯”表述一致。

隆基綠能成于2000年，是最早從事太陽(yáng)能光伏業(yè)務(wù)的公司之，2012年4在上交所主板上市。當(dāng)前隆基已逐漸成為光伏業(yè)垂直體化巨頭。光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上游原材料采集加工，中游電池片組件制造，以及下游光伏電站建設(shè)運(yùn)營(yíng)。從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看，隆基綠能的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括上游的單晶硅棒、單晶硅片，以及中游的單晶硅電池片及組件環(huán)節(jié)，并涉及少量光伏電站資產(chǎn)。

硅片與組件是隆基綠能的兩大核心業(yè)務(wù)。其中硅片歷史最悠久，2006年公司堅(jiān)定布局單晶硅片，直到2015年都一直專注單晶硅片領(lǐng)域，在硅片龍頭地位穩(wěn)固后，開始一體化進(jìn)程，向下游組件進(jìn)軍。組件和電池業(yè)務(wù)在2015年后逐年攀升，硅片業(yè)務(wù)比例逐步被壓縮。2021年，隆基的組件及電池營(yíng)收占比為72.23%，硅片及硅棒占比為21.04%，電站建設(shè)及服務(wù)占比為2.4%。

從上述收入構(gòu)成數(shù)據(jù)可見，硅料是隆基的短板。飆漲的硅料價(jià)格，對(duì)隆基的利潤(rùn)構(gòu)成打壓。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，硅料供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)仍未緩解，價(jià)格已漲至31萬(wàn)元/噸。不過(guò)隆基已與通威合作，參與到硅料環(huán)節(jié)，公司在今年一季度新增了硅料合資廠投產(chǎn)帶來(lái)的投資收益。

從硅料大廠公布的產(chǎn)能計(jì)劃來(lái)看，硅料短缺的問(wèn)題有望改善。通威公司2023年的產(chǎn)能將達(dá)到35萬(wàn)噸，保利協(xié)鑫2022年底預(yù)計(jì)就能形成36萬(wàn)噸的產(chǎn)能，較2021年末均大幅攀升。因此有專家預(yù)計(jì)，今年四季度硅料價(jià)格有望下行，帶動(dòng)長(zhǎng)單定價(jià)逐月下調(diào)，且明年供應(yīng)量提升后，不會(huì)再出現(xiàn)如今年的反彈情況。