兩市低開反彈，大盤和創(chuàng)業(yè)板雙雙收紅，沒有延續(xù)周五的下跌結(jié)構(gòu)，從側(cè)面說明盤面沒有深跌空間，短期跌一跌，釋放完情緒化拋壓就差不多了，震蕩上漲還是主旋律。

而且周末偏暖的消息面也對(duì)盤面起到了支撐作用，尤其是LPR，今天央行就有動(dòng)作，一年期從3.70%降到3.65%，下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，五年期從4.45%下調(diào)至4.3%，下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。

五年期降幅大于一年期，說明管理層更傾向于鼓勵(lì)遠(yuǎn)期貸款 ，體現(xiàn)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面可以理解為企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)和居民購(gòu)房，剛好是壓力最大的兩個(gè)環(huán)節(jié)。

這事兒我已經(jīng)在昨晚復(fù)盤中提前解讀了，不會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生太大影響，歷來A股更關(guān)心的都是貨幣供應(yīng)量，至于貨幣成本往往不太在意，除非變動(dòng)幅度很大。

讓人比較意外的是光伏，板塊指數(shù)全天一直在水下運(yùn)行，內(nèi)部分化也非常明顯，完全不像周末有利好的樣子，主要是組件巨頭集體殺跌打擊了市場(chǎng)信心。

隆基周五跌8%，今天盤中最慘的時(shí)候又跌了8%；

收盤跌將近5%，晶澳周五差點(diǎn)跌停，今天跌3%；

天合光能周五跌15%，今天再跌1%；

東方日升周五跌6%，今天跌7%

晶科能源周五跌5%，今天跌1.8%，算是這里邊最抗跌的。

除了東方日升，其他幾個(gè)都是1500億+市值的大家伙，聯(lián)手殺跌很容易帶崩整個(gè)光伏板塊， 而他們下跌有一個(gè)共同原因：通威。

上周通威宣布進(jìn)軍組件領(lǐng)域，并且已經(jīng)獲得3GW的訂單，作為國(guó)內(nèi)硅料和硅片龍頭，通威過去一年多把產(chǎn)業(yè)鏈的絕大部分利潤(rùn)都揣進(jìn)兜里，現(xiàn)在開始向下游拓展，準(zhǔn)備跟組件龍頭剛正面。

這事不能怪通威貪婪，在越來越卷的光伏市場(chǎng)，巨頭尋求上下游一體化是大趨勢(shì)，隆基已經(jīng)這么干了，其他巨頭也有這個(gè)想法。

通威之前覺得自己能力不夠，一直老老實(shí)實(shí)給組件大佬們做硅料和硅片龍頭，相當(dāng)于飯店后廚給大師傅切墩拌菜的小伙計(jì)，這兩年掙了不少錢，腰桿也硬起來了，于是邁上了一體化的步伐。

就目前這個(gè)時(shí)間點(diǎn)來說，通威搞組件是有優(yōu)勢(shì)的，畢竟他自己就產(chǎn)硅料，可以在很大程度上反哺組件業(yè)務(wù)，降低成本壓力，推動(dòng)其向下游擴(kuò)張。

這也是通威一項(xiàng)未雨綢繆的操作，要知道通威現(xiàn)在2700億的市值基本都是硅料漲價(jià)撐起來的，而硅料并不是稀缺品，漲價(jià)只不過是供需錯(cuò)配造成的暫時(shí)現(xiàn)象，長(zhǎng)期看必然過剩，所以通威很難一直通過硅料收割中下游，后續(xù)估值也很難有提升空間，甚至還會(huì)隨著硅料價(jià)格下行而下行。

但組件本身已經(jīng)是標(biāo)準(zhǔn)的紅海，通威作為后入者，光靠材料端的優(yōu)勢(shì)很難和傳統(tǒng)巨頭競(jìng)爭(zhēng)，我并不是很看好其通過組件獲得新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

說白了，通威對(duì)于組件領(lǐng)域而言只是一條鯰魚，不可能徹底改變行業(yè)格局，由此造成的組件巨頭集體殺跌也不會(huì)有什么持續(xù)性。

其實(shí)今天隆基、晶澳等等已經(jīng)出現(xiàn)抄底盤，對(duì)應(yīng)的是通威沖高回落，資金在短暫的恐慌之后開始重新研判行業(yè)的真實(shí)邏輯。

對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈而言，通威依靠成本優(yōu)勢(shì)會(huì)不斷殺組件價(jià)格，而 組件內(nèi)卷會(huì)刺激終端裝機(jī)需求，同時(shí)利好輔材，可以多關(guān)注這兩個(gè)領(lǐng)域的潛在機(jī)會(huì)。

像EVA粒子的聯(lián)泓新科和東方盛虹，膠膜的海優(yōu)新材和福斯特，支架以及BIPV雙概念的中信博，最近幾天都進(jìn)入震蕩階段，等調(diào)整到位都有關(guān)注價(jià)值。

好賽道和好股票一樣，都不怕跌。

多說一句，有人覺得隆基這兩天跌跟實(shí)控人涉嫌內(nèi)幕交易有關(guān)，公司已經(jīng)做了澄清，當(dāng)事人非真正實(shí)控人，持股比例也不高，而且涉及內(nèi)幕交易的股票也不是公司股票，并且不涉及公司相關(guān)事項(xiàng)。

撇得足夠干凈，而且即使和隆基有關(guān)，按理說也應(yīng)該是隆基自己跌，不可能是組件一起跌，所以本質(zhì)上還是通威的問題。

光伏走弱，資金都沖進(jìn)了鋰電池，一方面是周末關(guān)于新能源車的利好，另一方面是鋰電池板塊調(diào)整充分，今天踩著支撐線反彈，有理有據(jù)。

領(lǐng)漲的還是鋰礦，這是鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈未來幾年最大的供給短板，但問題是相關(guān)股票都是靠漲價(jià)來支撐成長(zhǎng)邏輯的，而未來碳酸鋰價(jià)格大概率是高位震蕩，漲價(jià)空間有限，所以也制約了它們的上漲空間。

鋰電池更靠譜的關(guān)注點(diǎn)還是組裝環(huán)節(jié)，賽道擴(kuò)容+市占率提升雙輪驅(qū)動(dòng)，大概率能獲得超出行業(yè)均值的成長(zhǎng)性，股價(jià)上漲空間也更大。

重點(diǎn)是幾個(gè)二線龍頭：欣旺達(dá)、億緯鋰能、國(guó)軒高科和鵬輝能源。

目前持倉(cāng)：

短線：創(chuàng)新藥+有機(jī)硅

基金：匯添富消費(fèi)（000083）、興全合宜混合（163417）、南方中證500ETF（160119）

定投：華安創(chuàng)業(yè)板50（160420）

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股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎

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作者介紹：

王倫

新蘭德投資咨詢公司首席投資顧問

金融界網(wǎng)站首席評(píng)論員

央視財(cái)經(jīng)頻道《正點(diǎn)財(cái)經(jīng)欄目》合作嘉賓