隆基股份主打光伏發(fā)電，而今布局氫能，和寧德時代主打動力電池，但早已布局萬億級儲能市場是一個道理。都是企業(yè)發(fā)展到一定程度，利用自身優(yōu)勢，開拓一個能夠跟現(xiàn)有業(yè)務，產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應的戰(zhàn)略級規(guī)劃。不同于消費品，我們在投資科技公司的時候，往往需要花更多時間了解技術(shù)路線和全球政策。入行以來（2009~2021年）我研究時間最長的領(lǐng)域就是新能源，從最開始以行業(yè)研究員的身份寫研報，到如今以基金管理人的身份做投資，十一二年下來都未曾中斷。很多客戶和讀者朋友都知道我們這兩年在寧德時代和特斯拉身上獲利最多，也通過公眾號了解到了我們對這兩家公司的整個投資過程和持倉邏輯。
     今天我想借著這么一個大新聞，就以隆基股份為例，再度梳理一下投資新能源的核心邏輯。先說能源變革，我想連初中生都知道化石燃料總有耗盡的一天，因為它們（煤、石油、天然氣等）是不可再生資源，這是常識。發(fā)展新能源是全人類的共同目標，在可預見的未來二三十年，最有可能產(chǎn)生巨大商業(yè)價值的就是太陽能及綠氫。我們所熟悉的動力電池、儲能系統(tǒng)等，處在新能源產(chǎn)業(yè)鏈的中下游，寧德時代是絕對龍頭，上游新能源中屬隆基股份最值得期待。只有先掌握核心邏輯，才能做進一步的研究，包括但不限于估算未來的市場規(guī)模、研究“賽道”的鋪設(shè)時長、對比同業(yè)之間的競爭優(yōu)勢、預判企業(yè)的財務變化等等。
     據(jù)最新統(tǒng)計，光伏發(fā)電的成本已經(jīng)非常接近火力發(fā)電，甚至在全球絕大部分國家和地區(qū)，光伏已經(jīng)成為當?shù)刈畋阋说碾娏碓础５@還只是前奏，光伏發(fā)電的總成本隨著技術(shù)進步和規(guī)模效應還在持續(xù)降低，預計未來二三十年光伏發(fā)電將占據(jù)全球總用電量的40%以上。因此，光伏發(fā)電的增長空間是巨大的，單此一項就值得我們在合理價位重倉買進并長期持有。現(xiàn)在可以聊光伏+綠氫了。什么是綠氫？最直白的解釋就是，制氫過程不產(chǎn)生碳排放的叫綠氫，是一種可再生資源，與之相對的還有灰氫和藍氫，二者都使用化石燃料制氫，有碳排放。所以雖然都是氫，但不同出身決定了不同的命運，最理想的方案還是使用可再生能源（包括太陽能、風能等）對水進行電解提取氫，也就是綠氫。而光伏發(fā)電給電解水制氫帶來了降低成本的機會，同時光伏制氫為光伏發(fā)電創(chuàng)造了全新的應用場景和廣闊的市場需求。同時我們也要看到，無論是電還是氫，都是要消耗掉的，發(fā)電和制氫都是能夠循環(huán)往復的好生意。
    太陽能光伏制氫 ，兩塊兒業(yè)務未來都有十倍以上的增長空間，協(xié)同發(fā)展既是技術(shù)驅(qū)動，也是最佳方案，隆基股份創(chuàng)始人親自掛帥，足見管理層的決心，與“雷軍為小米汽車而戰(zhàn)"如出一轍。最后，像當初預判特斯拉市值超過豐田一樣，我們認為隆基股份的市值（3600億）超過中石油（7700億）是沒有太大懸念的，能不能過一萬億，還得看管理層的執(zhí)行力。（以上判斷僅供參考，不構(gòu)成投資建議。）

Für den hauptaktion?r longmatron nimmt der photovoltaikstrom den technischen ausstattung und der treibstoff-akku zu nimtugend, aber bereits heute gibt es einen massoretischen lagergasmarkt im volumen Von billionen dollar.Immer unternehmen entwickeln sich zu einem bestimmten grad und nutzen ihre vorteile aus, um einen strategieplan auszuarbeiten, der gro?e synergien mit bereits bestehenden unternehmen erzeugt.Im gegensatz zu konsumprodukten bedarf es bei investitionen in technologieunternehmen oftmals mehr zeit, um die technologierouten und globale strategien zu verstehen.Im jahr 2009 bis 2021 untersuche ich noch immer am l?ngsten mit neuen energiequellen, wobei ich als wissens-forscher angefangen habe, bis ich als fondsmanager denke, dass ich derzeit lasse.Viele kunden und leser Wissen, dass wir in den letzten zwei jahren am meisten davon profitiert haben, dass wir w?hrend der nippwirklich deeptides und tesla gesch?fte betrieben haben, und dass wir uns an der breiten ?ffentlichkeit ein gespür für den verlauf und die logik unserer investitionen in diese unternehmen entwickelt haben.
Heute m?chte ich die logik des investments in neue energie im zusammenhang mit den longgeek-aktien neu durchdenken.Ich m?chte damit beginnen, indem ich sage, dass diese fossilen brennstoffe kohle, ?l, gas usw. Eines tages ersch?pft sein werden, denn es ist offensichtlich, dass sie keine erneuerbaren energiequellen sind.Die entwicklung neuer energiequellen ist ein gemeinsames ziel für die gesamte menschheit, und der gr??te kommerzielle nutzen in den n?chsten zwei Oder drei jahrzehnten dürfte solarstrom und grüner wasserstoff sein.Die uns bekannten strombatterien, energiesysteme und anderen sogenannten "downstream" der neuen energiekette, der ninderischen ?ra mit den top-positionen und den longgis an der spitze.Nur wer die grundlegende logik versteht, kann sich weiter untersuchen lassen. Das betrifft unter anderem die sch?tzung der zukünftigen m?rkte, die zeitliche planung Von "verkehrswegen", den wettbewerbsvorteil zwischen branchen Oder die untersch?umenden finanziellen ver?nderungen Von unternehmen.

Nach neueren sch?tzungen sind die kosten für photovoltaik inzwischen fast bei feuerkram zu hoch; selbst in den meisten l?ndern und regionen der welt sind photovoltaik die billigste energiequelle im land.Aber das ist nur ein vorschuss, denn die photovoltaikkosten gehen aufgrund technischer fortschritte und effekte weiter zurück; es wird erwartet, dass in den n?chsten zwei bis drei jahren über 40% des weltweiten stroms auf die photovoltaikproduktion entfallen.Somit ist der wachstumspielraum für photovoltaik extrem hoch und es ist wichtig, den photovoltaikstrom zu einem vernünftigen preis zu umkaufen und auszulagern.Also, es steht viel auf dem programm. Photo-voltaische + +Was ist grüner wasserstoff?Die offensichtlichste erkl?rung lautet, dass bei der erzeugung des wasserstoff kein kohlendioxid entsteht, so genannte grüne wasserstoff, eine erneuerbare ressource im gegensatz zu blauem und braunem wasserstoff, der aus fossilen energietr?gern hergestellt wird und kohlenstoffemissionen erzeugt.Zwar bleibt es kein wasserstoff, aber die ideale l?sung ist die gewinnung des wasserstoff durch elektrolytische und erneuerbare energiequellen wie solar - und windenergie.Und photovoltaik bietet für photovoltaisches wasser die m?glichkeit, kosten durch elektrolyse zu senken, und kryptoelektrische energie entwickelt neue m?glichkeiten für photovoltaik und stellt die nachfrage nach marketing dar.Und wir werden gleich sehen, dass sowohl strom als auch wasserstoff verbraucht werden die stromerzeugung und die erzeugung Von wasserstoff sind ein gutes und wiederleitungsf?higes gesch?ft.
Obwohl der für den weltweiten gesch?ftsbetrieb notwendige platz für mehr als den zehnfachen wachstumswert für beide anwendungen gleichzeitig den technologischen fortschritt und die beste l?sung angeht, wurde rommee-beteiligung Von den killern mit der gleichen entschlossenheit betrieben wie "gewimpel k?mpft für autos".Schlie?lich glauben wir, wie es die rechnung bei tesla einmal war, dass der wert der longki-aktien 360 milliarden dollar) über das chinesische ?i (77 milliarden dollar) ohne gro?e auswirkungen auf das management ist.(dieses urteil ist als hinweis und stellt keine investmentempfehlung dar.)