光伏玻璃主要是用于光伏組件的透光面板。覆蓋在光伏組件上的光伏玻璃經(jīng)過鍍膜后，可以確保有更高的光線透過率，同時經(jīng)過鋼化處理的光伏玻璃具有更高的強度，可以使太陽能電池片承受更大的風(fēng)壓及較大的晝夜溫差變化。

根據(jù)Solarzoom，光伏玻璃在常規(guī)組件中成本占比約7%，在單晶PERC組件中成本占比約6%，是占比最高的光伏輔材之一。

光伏玻璃的成本主要包括直接材料、燃料動力、直接人工和制造費用，其中直接材料、燃料動力合計占比達到80%。直接材料的主要構(gòu)成為純堿和石英砂，燃料及動力的主要構(gòu)成為石油類燃料（包括重油和石油焦）、天然氣和電。

在原材料成本方面，超白石英砂是光伏玻璃主要原材料之一。光伏玻璃對透光度要求較高，需要通過控制著色氧化劑Fe2O3的含量（低于1500ppm以下）提高玻璃折射率。

光伏玻璃是產(chǎn)業(yè)鏈上價格最平穩(wěn)的環(huán)節(jié)之一，市場空間隨裝機量持續(xù)成長。2010年以來光伏新增裝機量增長6.5倍，但由于終端產(chǎn)品價格每年下降10-20%，組件市場價值增長有限，光伏玻璃需求增長5.3倍，市場價值增長近2倍，在組件成本中的占比從3%增加至近9%，最近5年價格總體平穩(wěn)，未來成本占比還將持續(xù)提升。

光伏玻璃與浮法玻璃的供應(yīng)鏈高度重合，上游也是純堿、白云石、石灰石等原材料和天然氣、重油等燃料。光伏玻璃的下游局限在組件一個環(huán)節(jié)。從上下游格局來看，玻璃集中度顯著高于組件，具備較強議價能力。2019年下游組件出貨量CR2僅有21%，CR5僅有44%，光伏玻璃雙龍頭集中度超過50%。因此，面對下游光伏玻璃的話語權(quán)明顯較強。

目前光伏玻璃價格相對獨立，與組件價格聯(lián)動性小。由于全面平價上網(wǎng)的目標尚未實現(xiàn)，晶硅組件以及主產(chǎn)業(yè)鏈的價格在持續(xù)下降，而從光伏玻璃的價格走勢來看，整體價格呈現(xiàn)周期波動態(tài)勢，中長期動態(tài)平衡下并不隨組件價格下降而持續(xù)下降。

2006年后，隨著光伏行業(yè)的快速發(fā)展，受到中國成為全球最大的太陽能組件生產(chǎn)基地帶動，國內(nèi)玻璃制造商開始投資超白光伏原片玻璃生產(chǎn)線，國內(nèi)產(chǎn)能迅猛增長，實現(xiàn)光伏玻璃國產(chǎn)化。

光伏玻璃行業(yè)集中度較高，護城河較深，頭部效應(yīng)明顯，行業(yè)已經(jīng)形成少數(shù)規(guī)?；髽I(yè)的充分競爭的格局，CR6達到85%以上。

2018年全國前五大光伏玻璃公司產(chǎn)能占總產(chǎn)能的比重約為73%。行業(yè)雙龍頭信義光能和福萊特產(chǎn)能占比持續(xù)提升，共處第一梯隊。信義光能國內(nèi)及全球市場份額占有率穩(wěn)居第一，福萊特是全球第二大光伏玻璃生產(chǎn)商。信義光能的產(chǎn)能占比約為32%，福萊特約為20%，行業(yè)CR2達到50%以上，兩者遙遙領(lǐng)先于競爭對手。彩虹、金信、南玻第二梯隊公司產(chǎn)能規(guī)模較小，與第一梯隊差距較大。

福萊特、信義光能分別于2008年、2009年開始逐步布局光伏玻璃，經(jīng)歷2012-2013年歐洲光伏雙反的影響，兩企業(yè)放緩擴產(chǎn)進度。2014年開始，信義光能借助港股分拆上市機遇逐步擴張；福萊特2015年港股上市開啟快速擴張階段，2018年A股上市再次提升公司資本實力，有望加快公司擴張的步伐。

根據(jù)各大企業(yè)已公告/進行中光伏玻璃擴產(chǎn)規(guī)劃，本輪產(chǎn)能擴張主要集中在一線光伏玻璃制造商。2019-2020年兩年，龍頭企業(yè)信義光能、福萊特玻各新增2000噸/日產(chǎn)能、3000噸/日產(chǎn)能，至2020年底我國光伏玻璃廠商總產(chǎn)能將超過27000噸/日。

隨著市場競爭的加劇，目前光伏玻璃行業(yè)已經(jīng)形成規(guī)模化的競爭格局，唯有規(guī)模化經(jīng)營才能有效降低經(jīng)營成本、抵御市場波動風(fēng)險。從目前公開數(shù)據(jù)來看，福萊特和信義均積極圍繞擴大及優(yōu)化境內(nèi)外生產(chǎn)基地開展工作。

同時受政府對排污許可證管控發(fā)放的影響，玻璃行業(yè)存在高進入壁壘，玻璃行業(yè)新進入者較難改變行業(yè)競爭格局。

由于大企業(yè)在規(guī)模效益、成本控制、產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)研發(fā)方面的優(yōu)勢，行業(yè)龍頭競爭優(yōu)勢明顯,行業(yè)集中度持續(xù)提升，未來行業(yè)趨向于強者恒強。

光伏玻璃不能由普通玻璃產(chǎn)線直接轉(zhuǎn)換，具有較高的技術(shù)壁壘和規(guī)模壁壘。光伏玻璃還需要搭載光伏電池組件取得出口國權(quán)威機構(gòu)認證資格，耗時長、花費高。光伏玻璃行業(yè)的初始投入較大，新建1000噸/天的生產(chǎn)線，投資規(guī)模約為6-6.5億人民幣。隨著規(guī)模擴大，生產(chǎn)效率提升、單噸投資和單噸能耗下降。規(guī)模效應(yīng)也體現(xiàn)在燃料及原材料的消耗量以及固定成本的分攤。2012年至今，單線產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)增長趨勢明顯。

由于光伏玻璃需要搭載光伏電池組件取得出口國權(quán)威機構(gòu)的認證，耗時長、花費高，因此一旦光伏玻璃企業(yè)進入大型光伏組件合格供應(yīng)商名錄，雙方的合作關(guān)系較為穩(wěn)定。