5月6日 ， 海南隆茂物流有限公司成立 ， 法定代表人為鐘寶申 ， 注冊(cè)資本1000萬元人民幣 ， 經(jīng)營(yíng)范圍包含 ：國(guó)內(nèi)貨物運(yùn)輸代理 ；國(guó)際貨物運(yùn)輸代理 ；陸路國(guó)際貨物運(yùn)輸代理 ；裝卸搬運(yùn) ；普通貨物倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)等 。 企查查股權(quán)穿透顯示 ， 該公司由隆基股份100%控股 。

一家光伏制造型企業(yè) ， 怎么干起了物流的 “生意 ” ， 直觀上大家可能會(huì)覺得 “不務(wù)正業(yè) ” ， 但是在筆者看來 ， 卻是 “獨(dú)具慧眼 ” 。 下面筆者將從幾個(gè)方面來進(jìn)行分析 。

1 、 組件存貨

鐘總在2020年度及2020Q1業(yè)績(jī)說明會(huì)上提到 “21Q1組件的存貨總共是87億 ， 在一季度存貨的周轉(zhuǎn)環(huán)比變慢了 ， 主要是海運(yùn)船運(yùn)方面一季度遇到了整個(gè)物流運(yùn)輸船比較緊張 。 在途差不多占用了2GW的存貨，在途存貨壓的比較厲害 ” 。

對(duì)2020Q4月2021Q1的存貨項(xiàng)目進(jìn)行拆解可知 ， 組件環(huán)比增加了31億存貨 ， 正好對(duì)應(yīng)約2GW的在途組件(存貨) ， 因此海運(yùn)物流問題極大的影響了隆基在2021Q1的現(xiàn)金流 。

2 、 組件出口物流需求

按照隆基2021E組件的出貨目標(biāo) （ 40GW ， 假設(shè)出口25GW 、 國(guó)內(nèi)15GW ） ， 每個(gè)40尺的標(biāo)準(zhǔn)集裝箱能夠放約300KW的組件 ， 25GW組件需要約8.3萬個(gè)標(biāo)準(zhǔn)集裝箱 。

另外 ， 巴拿馬貨輪載重6-8萬噸(取平均7萬噸) ， 以隆基440W的166組件27.5kg計(jì)算 ， 40尺集裝箱可以放約18噸組件 ， 外加組件包裝(估計(jì)2噸)還有集裝箱自重4.1噸 ， 單個(gè)40尺集裝箱裝滿重約24噸 ， 單艘巴拿馬貨船可以裝約3000(70000/24)個(gè)40尺集裝箱 ， 今年隆基出口的25GW組件折合約8.3萬集裝箱需要約28艘貨輪 ！可以看出后面隨著組件出口的增長(zhǎng) ， 隆基的體量對(duì)物流的需求量十分巨大 。

3 、 組件物流價(jià)格

根據(jù)2021.4.21隆基業(yè)績(jī)說明會(huì)提到的信息 ， 組件國(guó)內(nèi)運(yùn)費(fèi)平均穩(wěn)定在3分錢/W ， 2020Q4國(guó)外運(yùn)費(fèi)每瓦2.5美分 （ 平均匯率6.6 ， 約合0.165元/W ） ， 2021Q1運(yùn)往美國(guó)的運(yùn)費(fèi)為每瓦3.5美分 ， 考慮到歐洲 、 亞太運(yùn)費(fèi)低于美國(guó) ， 以及21Q1運(yùn)費(fèi)漲價(jià)的因素 ， 假設(shè)2021Q1國(guó)外平均運(yùn)費(fèi)為每瓦3美分 （ 平均匯率6.5 ， 約合0.195元/W ） 。 根據(jù)2020Q4 、 2021Q1的國(guó)內(nèi)外運(yùn)費(fèi)單價(jià)來分別近似估算2020年全年 、 2021年全年的合計(jì)運(yùn)費(fèi) 。

另外考慮到出口的組件價(jià)格分為 ：離岸價(jià) （ 運(yùn)費(fèi)都是由客戶承擔(dān) ） 和到岸價(jià) （ 運(yùn)費(fèi)由組件廠商承擔(dān) ， 到岸價(jià)格高于離岸價(jià) ） ， 二者的選擇取決于客戶的需求 ， 暫時(shí)假設(shè)隆基2020 、 2021出口組件中到岸價(jià)出貨占比50% （ 到岸價(jià) 、 離岸價(jià)出貨各占一半 ） 。

通過上述組件運(yùn)費(fèi)測(cè)算可知 ：

1 、 出口的運(yùn)費(fèi)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)的運(yùn)費(fèi) ， 且出口貨運(yùn)單價(jià)的變動(dòng)對(duì)運(yùn)費(fèi)的變動(dòng)造了成較大影響 ， 也導(dǎo)致組件環(huán)節(jié)的利潤(rùn)波動(dòng)較大 ；
2 、 21年相比20年運(yùn)費(fèi)翻倍 （ 14.95億->32.63億 ） ， 在運(yùn)費(fèi)上有很高的降本潛力可供挖掘 （ 特別是到岸價(jià)出貨占比提升后 ， 極限可達(dá)60多億 ） ；
3 、 21年相比20年運(yùn)費(fèi)占組件營(yíng)收比例提升了月1.52% （ 4.25%-5.77% ） ， 高昂的運(yùn)費(fèi) ， 侵蝕了組件的毛利率 。

綜上所述 ， 面對(duì)日益增多的存貨與高昂的運(yùn)輸費(fèi)用 ， 當(dāng)前的第三方物流形式已經(jīng)無法滿足隆基提升運(yùn)營(yíng)效率 （ 降低存貨 、 提升周轉(zhuǎn)率 ） 、 降低運(yùn)營(yíng)成本 （ 降低運(yùn)費(fèi) ） 的需求 。 隆基通過自建物流 ， 可以打通其在組件交付環(huán)節(jié)上的堵點(diǎn) ， 也進(jìn)一步降低了成本 ， 平抑了業(yè)績(jī)波動(dòng) ， 提升了綜合競(jìng)爭(zhēng)力。