一、什么是光伏

說起光伏，許多人都會把它和太陽能等同起來。這種觀點有一定道理，但并不全對。

光伏發(fā)電的原理，是利用“光生伏打”效應(yīng)，將光能直接轉(zhuǎn)化為電能。但是太陽能并不只有光能，它還有熱能。我們一般所說的太陽能發(fā)電，主要指通過集熱裝置將熱能轉(zhuǎn)化為電能，和光伏發(fā)電存在本質(zhì)區(qū)別。

聽到這里，可能就有小伙伴要問了：光伏發(fā)電成本高、技術(shù)難度又大，我們?yōu)樯恫淮罅Πl(fā)展太陽能熱發(fā)電呢？

這主要還是因為，太陽能熱發(fā)電對光照的要求非常高，光照強度不足就無法充分集熱，發(fā)電也更無從談起。而光伏發(fā)電的裝置相對簡單，對光照強度和熱能也要求不高，基本只要有光的地方都可以安裝光伏發(fā)電裝置。

所以呢，目前光伏發(fā)電已經(jīng)形成了產(chǎn)業(yè)化，并逐漸得到大范圍推廣應(yīng)用。

從類型上來看，光伏發(fā)電主要分為集中式和分布式兩種形態(tài)。

集中式光伏指的是大型的光伏發(fā)電站，主要分布在我國內(nèi)陸的戈壁和沙漠地區(qū)。一來是因為這些地區(qū)光照條件更好，更適合大規(guī)模發(fā)電；二是因為偏僻荒涼，地價便宜，方便大規(guī)模建設(shè)。

分布式光伏則更靠近用戶一側(cè)，可以因地制宜、自發(fā)自用。比如我們熟知的屋頂光伏裝置，家家戶戶都可以安裝，不過裝機規(guī)模相對較小。

圖一：分布式光伏項目

三、光伏景氣度

5月18日，歐盟披露了一份新的能源規(guī)劃，決定到2030年將可再生能源的覆蓋率提升到45%。而光伏作為可再生能源的重要組成部分，也將從歐盟的新能源規(guī)劃中長期受益。

根據(jù)國際可再生能源機構(gòu)（IRENA）公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年全球可再生能源新增裝機量共257GW，其中僅光伏裝機量就達到了133GW，占比超過一半。

分國家來看，2021年全球新增光伏裝機量前四的國家和地區(qū)分別為：中國（54GW）、美國（26GW）、歐洲（26GW）和印度（13GW）。

由此可見，我國在全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈中擁有絕對優(yōu)勢，不僅行業(yè)產(chǎn)能遙遙領(lǐng)先，在國際貿(mào)易中也占據(jù)著主導(dǎo)地位。

展望全年，得益于歐盟大力發(fā)展新能源的長期規(guī)劃，以及人民幣貶值與美國降低關(guān)稅帶來的競爭優(yōu)勢，我國光伏產(chǎn)品的出口額有望上到一個新臺階。

根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2021年我國光伏組件出口額達到了246.1億美元，占據(jù)著光伏產(chǎn)品出口的絕大部分。而相比之下，硅片和電池片的出口額分別只有24.5億美元和13.7億美元。

而在生產(chǎn)組件這個環(huán)節(jié)，不同上市公司的海外營收占比也存在較大差異。具體來看，四家頭部公司的海外營收占比依次為：晶科能源（78%）、天合光能（63%）、晶澳科技（61%）、隆基股份（47%）。

所以在出口貿(mào)易景氣度提升的背景下，中游組件環(huán)節(jié)是最受益的。而上游硅料在吃到一年多的漲價紅利后，市場已經(jīng)不愿再賦予更高估值了（參考通威股份和大全能源的最新PE，分別只有16倍和12倍）。

從基本面來看，光伏中游的業(yè)績在今年一季度已經(jīng)基本見底。未來隨著出口需求的不斷增長，以及硅料與能源價格逐漸回歸正常區(qū)間，中游的業(yè)績有望迎來徹底反轉(zhuǎn)。

因此投資光伏行業(yè)，還是應(yīng)聚焦于中下游環(huán)節(jié)，關(guān)注困境反轉(zhuǎn)的機會。

Что такое фотовольт 

 Говоря о фотовольте, многие люди приравнивают его к солнечной энергии.  Эта точка зрения вполне обоснована, но не во всех отношениях. 

 принцип фотоэлектрической энергии заключается в прямом преобразовании фотоэлектрической энергии в электрическую, используя эффект фотоэлектрического электричества.  но солнечная энергия - не только энергия света, но и тепла.  то, что мы обычно называем солнечной энергией, означает главным образом преобразование тепловой энергии в электроэнергию с помощью тепловых установок и существенное различие между фотоэлектрической энергией. 

 услышав это, возможно, некоторые партнеры задаются вопросом: почему мы не можем активно развивать производство солнечной энергии без высокой стоимости фотоэлектрической энергии и технических трудностей? 

 Это объясняется главным образом тем, что солнечные электростанции требуют очень высокого уровня фотоэлектрической энергии, что не позволяет в полной мере накапливать тепло и тем более вырабатывать его.  В то время как фотоэлектрические установки относительно просты, они не требуют высокой интенсивности света и тепла и могут быть установлены в основном там, где есть свет. 

 Таким образом, в настоящее время производство фотоэлектрической энергии приобрело промышленное значение и постепенно получило широкое распространение. 

 в типологии фотоэлектрическая энергия делится главным образом на централизованные и распределенные формы. 

 под централизованным фотовольтом понимаются крупные фотоэлектрические станции, расположенные главным образом в Гоби и пустынных районах нашей страны.  Это объясняется тем, что эти районы лучше освещены и пригодны для крупномасштабной выработки электроэнергии;  Во - вторых, из - за глухой и глухой, дешевой земли, удобно для крупномасштабного строительства. 
 распределенный фотовольт ближе к абонентской стороне, может быть адаптирован к местным условиям и может использоваться самостоятельно.  например, мы хорошо знаем о крыше фотоэлектрических устройств, которые могут быть установлены в каждом доме, но они относительно небольшие по размеру. 

 Рисунок I: распределенный фотовольт - проект 

 фотоэлектрические цепи 

 потом мы снова узнаем, что происходит в нижней фотоэлектрической цепи.  как и во многих других отраслях, фотоэлектрические цепи можно разделить на верхние, средние и нижние течения. 

 верхняя часть фотовольта состоит из кремния и кремниевых пластин.  кремний является основным сырьем фотоэлектрических продуктов, в основном монокристаллического кремния и поликремния.  Свойства монокристаллического кремния оптические свойства, теплопроводность и электропроводность должны быть лучше поликристаллического кремния, а поликристаллический кремний имеет определенные преимущества с точки зрения затрат. 

 Но с 2016 года, по мере дальнейшего сокращения монокристаллического кремния продукции, стоимость продукции поликристаллического кремния преимущества более не очевидны.  В настоящее время монокристаллический кремний постепенно заменил поликристаллический кремний, стал основным видом кремния на рынке. 

 В последние два года из - за резкого увеличения количества фотоэлектрических агрегатов, цены на кремний в верхнем течении вверх по течению стимулируется высоким спросом, можно сказать, является наиболее прибыльным звеном в цепи фотоэлектрических отраслей.  В то же время производители кремниевых таблеток под давлением роста стоимости силиконовых материалов неоднократно повышали цены и получали огромные дивиденды от повышения цен. 

 затем среднее плавание включает в себя в основном компоненты, инверторы, батареи, фотоэлектрические стекла, резиновые пленки ит.д., которые составляют ядро всей цепи фотоэлектрической промышленности, с высоким технологическим порогом и барьером доступа. 

 процесс изготовления промежуточных фотоэлектрических компонентов состоит в том, чтобы связать части батареи, фотоэлектрические стекла и другие детали с клеевой пленкой EVA, образуя слой, а затем проверить герметичность слоя, после чего после очистки образуются компоненты.  инвертор относится к фотоэлектрическому оборудованию, роль которого заключается в преобразовании постоянного тока, генерируемого фотоэлектрическими сборками, в переменный ток, имеющийся в сети. 

 напомним, что в 2021 году, когда цены на сырье, энергию и фрахт выросли вверх по течению, пространство для маневра в фотовольтах было вытеснено, а расходы не могли быть отнесены к нижнему течению, в результате чего показатели роста были значительно ниже, чем в верхнем течении. 

 и вниз по течению фотоэлектрические электростанции находятся в конце всей цепи фотоэлектрической промышленности, это сцена применения фотоэлектрической энергии.  фотоэлектрические электростанции производят установку фотоэлектрических компонентов в виде решетки, соединяя инверторы, Распределительные шкафы и системы управления и, наконец, попадая в общую сеть. 

 фотоэлектрическое состояние 

 18 мая Европейский союз обнародовал новое энергетическое планирование, в соответствии с которым к 2030 году доля возобновляемых источников энергии увеличится до 45 процентов.  фотоэлектрические батареи, являющиеся важным компонентом возобновляемых источников энергии, также будут в долгосрочной перспективе пользоваться благами программы ЕС в области новых источников энергии. 

 Согласно данным, опубликованным Международным агентством по возобновляемым источникам энергии (IRENA), в 2021 году в мире было добавлено в общей сложности 2 577 ГВт возобновляемых источников энергии, из которых только в фотоэлектрических установках было установлено 133 ГВт, или более половины. 

 с точки зрения стран, к 2021 году в мире насчитывалось четыре страны и территории с самым большим количеством новых фотоэлектрических приборов: Китай (54 ГВ), Соединенные Штаты (26 ГВ), Европа (26 ГВ) и Индия (13 ГВт). 

 Таким образом, наша страна обладает абсолютным преимуществом в глобальной фотоэлектрической цепи, не только промышленность может быть далеко впереди, но и доминирует в международной торговле. 

 перспективы на весь год, благодаря долгосрочному планированию ЕС по развитию новых источников энергии, а также конкурентным преимуществам девальвации юаня и снижения тарифов США, экспорт фотоэлектрических продуктов Китая, как ожидается, достигнет новой ступени. 

 По данным ассоциации фотоэлектрической промышленности, в 2021 году наш экспорт фотоэлектрических компонентов достиг 24410 млн. долл.  США и 1,37 млрд. долл. США, соответственно. 

 и в этом сегменте производственных блоков между различными компаниями, котирующимися на фондовой бирже, существуют значительные различия.  в частности, на долю четырех головных компаний приходилось по очереди: межкристаллическая энергия (78%), энергия Триада (63%), наука и техника в кристаллической Австралии (61%), акции Лонги (47%). 

 Таким образом, на фоне повышения экспортной конъюнктуры в торговле наиболее выгодными оказались звенья агрегатов среднего турне.  В то время как силиконовые материалы, поступающие из верхнего течения, питаются дивидендами от повышения цен более чем за год, рынок уже не желает давать более высокую оценку (см. последние PE для тунвейского акционерного капитала и энергии в целом, соответственно, в 16 и 12 раз). 

 в основном, в первом квартале этого года показатели деятельности в области фотовольтажа были в основном сведены к минимуму.  в будущем с ростом спроса на экспорт, а также цены на кремний и энергоносители постепенно вернуться к нормальным переговорам, средние показатели, как ожидается, будут иметь полную противоположность. 


 Таким образом, инвестиции в фотоэлектрическую отрасль, или же следует сосредоточить внимание на средних и нижних звеньях вниз по течению, обратить внимание на возможности преодоления трудностей.